買い続けるだけ（2022年）は、神話を打ち砕き、古い決まり文句を払拭する、個人向けファイナンスの率直なガイドです。貯蓄や投資といった重要な疑問に取り組み、お金にまつわる心理を掘り下げ、健全な財務判断を下すための現実的な指針を提供します。
あなたに得られるものは？ お金を自分のために働かせる方法を学ぼう。
お金に関するアドバイスには、質の悪いものがたくさんあります。問題は、パーソナルファイナンスについて語られることの多くが、誤ったデータに基づいているだけではありません。
そうしたアドバイスは、多くの場合、「万人にとって良いこと・悪いこと」という大雑把な前提に依拠しています。しかし、著者のニック・マッジウリは、お金に関する判断は状況次第だと主張します。
例えば、クレジットカードの借金は、人によっては役立つツールになることもあります。また、毎日のコーヒーを買うといった一見無駄に見える出費も、場合によっては充実した人生に貢献します。貯蓄についても同じです。いくら貯めるべきか？それはどれだけ稼いでいるかによります。
この要約で見ていくように、こうした問題について情報に基づいた判断ができるのは、関係する個人についてもっとよく知ってからです。シンプルなメッセージですが、聞く価値があります。質の悪いアドバイスの問題は、お金の管理を手助けできないだけでなく、罪悪感、ストレス、不安の原因になることです。
そこで、別のアプローチを取りましょう。それは、人生のごちゃごちゃした現実に根ざしていて、物事がどうあるべきかという願望的な考えではありません。実際にあなたの役に立つものです。
この要約では、以下のことも学べます：
- アラスカの魚が貯蓄について教えてくれること
- 低迷する市場に投資する価値がある理由
- 罪悪感なくお金を使う方法
貯蓄の第一のルールは、収入が多いときにより多く貯めること。
この要約ではお金についてお話ししますが、その旅はウォール街やロンドン、フランクフルトのトレーディングフロアから始まるわけではありません。まずはアラスカ南部へ向かいましょう。
ここは世界最大の温帯雨林。釣り人たちは、透明度の高い小川に生息する、マスのような大型の魚、オショロコマ（ドリーバーデンイワナ）を珍重しています。
太平洋に注ぐこれらの小川には、初夏までほとんど餌がありません。初夏になると、卵をたっぷり抱えたサケがやって来ます。オショロコマはこの卵が大好物で、何ヶ月にもわたる飽食の宴が始まります。しかし、やがてサケは去り、小川は再び餌の砂漠と化します。
長年、生物学者たちは理解できませんでした。これほど多くのオショロコマを一年中養うだけのカロリーが存在しないはずなのに、何百、何千もの魚が毎月繁栄し続けているのです。
一体どういう仕組みなのでしょう？答えは「表現型可塑性」、つまり環境に合わせて身体の形を適応させる種の能力です。オショロコマは、餌が少ないときには消化器官を縮小させ代謝を遅くします。一方、サケが来ると、消化器官は2倍の大きさになり、代謝は再びスピードアップします。
- では、それがファイナンスとどのような関係があるのでしょうか？実は、大いに関係があります。行動を環境に適応させることが、貯蓄の鍵でもあるのです。
これを詳しく見ていきましょう。「いくら貯めるべきか？」とググれば、15万件もの非常に具体的な答えが表示されます。自称専門家は「収入の20%を貯金すべき」と言い、別の人は「40歳までに年収の3倍を貯めておくべき」と主張します。
これらの答えには共通の前提があります。それは、誰もが同じだけ貯蓄できる能力を持っているということです。しかし、それは真実ではありません。経済学者が指摘するように、貯蓄の最大の決定要因は収入です。アメリカでは、所得下位20%の人々は、稼いだお金のわずか1%しか貯蓄しません。上位20%になると、その割合は25%に跳ね上がります。誰もがX金額を貯める「べき」という考えは、誰もがそれが「できる」わけではないという実証的証拠と真っ向から矛盾します。
しかも、多くの人はそうした所得階層の間を行ったり来たりします。人生は静的なものではないからです。多くの場合、若い頃は収入が少なく、年を取るにつれて増えるでしょう。しかし、高収入を得ていた人が、激しい競争を離れ、より充実していても給料の安い業界で働くこともあります。仕事によっては物価の高い都市に住まざるを得ない場合もあれば、そうでない場合もあります。さらに、人生の浮き沈みとその経済的結果――結婚、離婚、子どもの誕生、昇進、解雇、雨漏りする屋根、クリスマスボーナスなど――もあります。こうしたごちゃごちゃした現実のすべてをカバーする、単一のきれいなルールを見つけようとするのは無駄な努力です。
ここでオショロコマに話を戻しましょう。彼らは、餌の量に応じてカロリー摂取量を増減させます。彼らの格言は「食べられるときに、食べられるだけ食べる」です。これは貯蓄にも素晴らしい原則です。すなわち「貯められるときに、貯められるだけ貯める」です。実際には、収入が多いときにより多く貯め、収入が少ないときには少なく貯める、ということです。
自分のお金を棚卸しして、現実的な貯蓄目標を見つけよう。
おさらいしましょう。私たちはしばしば、貯蓄を「～すべき」「～しなければならない」という問題として考えます。しかし、お金は道徳の法則に従いません。それは数学的なものです。そして、持っていないお金を貯めることはできない、と無慈悲に言い放ちます。
だから、何をすべきかについてのGoogleの疑わしい洞察は忘れて、もっと実用的に質問を組み立て直しましょう。あなたは経済的にどの位置にいますか？今、何を「貯められる」でしょうか？
それを知るには、帳簿を開いて、自分のお金を詳しく調べる必要があります。
会計は有名な二面性を持っています。一方の列には収入を記録し、もう一方の列には支出を記録します。最初の列のすべてを合計し、2番目の列の金額を差し引きます。それが答えです。言い換えれば、貯蓄は収入から支出を引いたものです。
最初の列は簡単です。それは給料明細の数字です。支出の方はもう少し厄介です。よくあるアドバイスは、使った1セント1セントをすべて記録することです。もしそれを試みて失敗したとしても、あなただけではありません。著者でさえできません。家賃や住宅ローン、毎月の光熱費といった固定費は簡単です。あまり変動しないからです。しかし、変動する出費を追跡するのはもっと大変です。
だから、こう単純化しましょう。固定費を確定し、残りは見積もります。例えば食料品です。どれくらいの頻度で買い物に行き、普段どれくらい使うかはわかっているので、平均を出しましょう。たいてい毎週100ドル程度の食料品を買うとします。90ドルに近い週もあれば、おいしいオリーブオイルのボトルのような比較的高価なものを買い替える必要がある週は110ドル近くになるかもしれません。総合すると、月に約400ドルの支出です。
これをあなたのすべての出費に当てはめてみましょう。外食、仕事前のコーヒー、仕事後の飲み物、ガソリン代や電車代、本や映画、趣味などに、平均していくら使っていますか？ それを紙に書き出したら、方程式を完成させます。例えば、税引き後の手取りが4,000ドルで、請求書と変動費に3,000ドル使っているとします。残りは1,000ドルです。これがあなたが貯められる金額です。
その残った金額は十分でしょうか？ここでもまた、状況次第です。一般的な経験則では、退職には年間支出の25倍が必要だと言われています。貯蓄の大半はそのためです。しかし、それが実際にどうなるかはライフスタイルによって決まります。あなたが定期的な海外旅行や、物価の高い富裕層向けエリアでの活発な社交生活に慣れているなら、おそらくそれらを手放したくないでしょう。つまり、それらをしない、あるいは持っていない人よりも多くのお金が必要になります。
しかし、それが足りないとしたら、どうすればいいでしょう？2つの答えがあります。1つ目は、正しい答えでもある、率直な数学的な答えです。収入を増やし、より多く稼ぐ必要があるのです。これは痛みを伴う認識なので、おそらく主流のファイナンシャルアドバイスの多くが、生活の質を落として今すぐもっと貯めるという2番目の答えに焦点を当てているのでしょう。しかし、それは不幸へのレシピです。
収入を増やしたい？ ただ投資を続けよう。
節約だけで金持ちになれない理由は単純です。削るものがすぐになくなってしまうからです。言い換えれば、貯蓄にははっきりとした限界があるのです。一方、収入を増やすことはどうでしょうか？
ここには確かに限界がありますが、それはずっと先の話です。もし時給1万ドルを稼いでいるなら、それ以上収入を増やすことに意味はないかもしれません。経済的にはすでに安泰で、もっと働いて得られる追加のお金よりも自由な時間を重視するかもしれません。同様に、高所得者は、追加のお金に非常に高い税率が課されるのであれば、昇給を見送るかもしれません。
しかし、ほとんどのケース、そしてほとんどの人にとっては、収入を増やすことが進むべき道です。問題はその方法です。著者の答えは本書のタイトルにあります。しかし、その話に入る前に、馬の話をしましょう。
具体的には競走馬です。競馬界の最大のスターの一人に、ジェフ・シーダーという人物がいます。シーダーは長年、馬を購入する前にあらゆる基準を検討しました。血統を調べ、鼻孔の大きさ、フンの重さ、筋繊維の密度などを測定しました。しかし、どれもレースの成績とは相関しませんでした。そこでシーダーは別のことを試しました。馬の心臓の大きさ、特に左心室の大きさを測定したのです。ビンゴ。ついに、レースの成功を予測する確かな要因を見つけたのです。彼は左心室の大きい馬をより多く購入し、より多くのレースに勝ちました。
時には、一つの正確な情報が、馬の生物学とレースに勝つ能力との関係のような複雑なシステムを理解する助けになることがあります。あるいは、変動の激しい金融市場で収入を増やす最善の方法についてもそうです。
ウォーレン・バフェットは、その一つの情報をこう要約しています。「ほとんどの株式市場は、ほとんどの期間で上昇する」と。彼の言う通りです。20世紀の間、アメリカは二度の世界大戦、大恐慌、十数回の景気後退、オイルショック、インフルエンザの大流行を経験しました。しかし、ダウ平均株価は16万％も上昇したのです！ちなみに、これはインフレ調整後の数字です。では、何を学ぶべきでしょうか？著者の見解はこうです。従う価値のある唯一の投資アドバイスは、ただ株を買い続けることです。数十年にわたって平均すれば、負けるよりも勝つことの方がはるかに難しいのです。
日本の株式市場のような、有名な低迷市場でさえ、この哲学に報います。日本株は1989年にピークを迎え、いまだにその水準を回復していません。もし当時一度に1,000ドルを投資していたら、今は690ドルになっているでしょう。しかし、1989年から2022年の間に毎年1,000ドルを投資していたなら、33,000ドルの投資が59,000ドルに成長していたでしょう。素晴らしいリターンとは言えませんが、インフレに現金貯蓄を食い潰されるよりはましです。
もちろん、単一の市場にこだわる必要はありません。先ほど言ったように、「ほとんどの」市場は上昇します。あなたが本当にすべきことは、投資を分散させることです。例えば、複数の市場で事業を展開するグローバル企業の指数に投資することです。その具体的な方法については、ここでは立ち入りません。それはファイナンシャルアドバイザーと話し合う方が良いでしょう。しかし、覚えておく価値があるのは、歴史的に見て、その線は右肩上がりだということです。あなたのお金をその線に結びつければ、収入は増えるでしょう。
借金は、言われているほど単純ではない。
世界の砂漠には、一年草と多年草という2種類の花を咲かせる植物がいます。一年草は1シーズンのうちに成長し、繁殖し、枯れます。一方、多年草は何年も生きます。
砂漠に住む一年草は、奇妙なことをします。毎年、種子の一部が発芽しないのです。発芽に完璧な条件が整っている時でさえ、そうなのです。
一見すると、これはあまり意味がありません。種の存続が決して保証されていない過酷な環境なのですから。植物が繁殖の機会を見送る理由は何でしょうか？
それは水、つまり水の不足に起因します。成長中の植物は水を必要としますが、砂漠には雨があまり降りません。さらに悪いことに、わずかな雨が非常に不規則な間隔で降ります。もしすべての種子が一斉に発芽したなら、一度の干ばつで植物の子孫全員が死に、その系統は絶えてしまうでしょう。そこで進化上の戦略がこれです。一部の種子を発芽させずに残しておき、後で発芽させることで、植物の初期成長がまれな暴風雨と重なる確率を高めるのです。
金融の世界では、この種の戦略、つまり将来が悪い方向に転んだ場合に壊滅的な全滅を防ぐように設計された戦略に名前があります。それは「ベットヘッジング（賭けのヘッジ）」と呼ばれます。多くの場合、トレードオフが伴います。一年草にとって、種子を残しておくことは、競争相手に縄張りを譲ることを意味します。しかし、縄張り拡大という短期的な報酬を放棄することは、繁殖という長期的な報酬ほど価値がありません。
先ほど出てきたアラスカのオショロコマと同様に、砂漠の植物もお金について価値あることを教えてくれます。しかし、そこから学ぶ教訓は貯蓄についてではなく、「借金」についてです。
常識では、借金は悪です。それで終わりです。聖書でさえ「借りる者は貸す者の奴隷となる」と警告しています。しかし、それはそれほど単純ではありません。実のところ、借金は非常に逆説的なものになりえます。
クレジットカードを例にとりましょう。クレジットカードの金利が法外に高いことは誰もが知っています。あのシャベルで掘り始めたら、抜け出すのが難しい穴に落ちるのは簡単です。それは必ずしも間違っていませんが、全体像でもありません。興味深いことに、クレジットカードは低所得者の助けになることさえあるのです。経済学者はこれを「クレジットカード債務のパズル」と呼んでいます。
誰かの当座預金口座に1,500ドルあり、クレジットカードの借金が1,000ドルあると想像してみてください。最善の策は借金を返済し、残り500ドルでやりくりすることですよね？
一年草の話に戻りましょう。一見すると、その行動は不合理に見えます。しかし、もっとよく観察すると、その「不合理さ」は実は非常に理にかなっています。だから、いいえ、必ずしもそれが最善の策とは限りません。
お金があまりないとき、未来は非常に気が重く見えます。一度の干ばつ、一度の不運で、経済的に破綻してしまうでしょう。給料では緊急事態に対処できません。通勤に使う車が故障したら、修理するための十分な現金が手元にないでしょう。大惨事です。また、信用格付けがあまり良くないこともわかっているので、ローンを見つけるのも簡単ではないでしょう。ではどうしますか？そう、将来の信用へのアクセスを確保するために、法外な金利を払い続けるのです。種をいくらか残しておくのです。賭けをヘッジするのです。経済的な生存を確実にするのです。
これは、借金が本当の意味で「良い」とか「悪い」とかいうものではないことを示しています。それは、使うこともできれば乱用することもできるツールなのです。すべては状況次第です。では、本当の問いはこうです。その借金は「あなた」の目標達成に役立ちますか？
お金を全部貯めることはできない。だから、使うことを楽しむことを学ぼう。
経済学の教科書に登場する、冷静で計算高い合理的な主体は神話です。現実の人間は厄介です。衝動的で、理性よりも群衆や潜在意識の隠れた論理に従いがちです。つまり、お金について抽象的に語ることはできません。その心理的影響、自分たちがどう感じるかについても見なければならないのです。そして、私たちはしばしば、惨めな気持ちになります。
アメリカ心理学会（APA）が2007年から毎年実施している、アメリカ人の生活における主要なストレス要因を特定する調査を見てください。毎年リストのトップに立つ話題は？お金です。一方、ノースウェスタン・ミューチュアルの2018年の調査では、アメリカ人の半数が貯蓄に関して高いレベルの不安を感じていることがわかりました。そして、その不安は収入に関係なくすべての人に影響を与えているようです。別の調査では、資産500万ドルから2500万ドルの投資家の20％も、十分に貯蓄できていないことを心配していたのです！
貯蓄にまつわるこのストレスの蔓延を説明するものは何でしょうか？一言で言えば、罪悪感です。
私たちは、自分を疑わせるようなファイナンシャルアドバイスを浴びせられています。毎日コーヒーを買う？狂気です。文字通り何十万ドルもドブに捨てているようなものです。新しいスニーカー？不動産のはしごに乗りたいならダメです。オーガニックのピーナッツバター？退職したかったら普通のを買うべきです。根底にあるメッセージは、これ以上ないほど罪悪感を引き起こすように設計されています。あなたが使う1セント1セントは、本来貯められたはずのものであり、もし本当に責任感があるなら、まさにそうするだろう、と。
しかし、1セントたりともすべてを貯めることなどできませんし、そうしようとすることは私たちを病ませるだけです。例えば、ブルッキングス研究所の研究者がギャラップの貯蓄とメンタルヘルスに関する調査データを調べたところ、十分に貯蓄できていないというストレスが、貯蓄によるポジティブな効果を上回ることがわかりました。彼らの結論は、貯蓄はストレスなく行える場合にのみ有益である、というものでした。
要するに、貯蓄は重要ですが、生活の質も同様に重要なのです。では、どうすれば適切なバランスを取れるでしょうか？財務を管理しつつ、健康を保つにはどうすればいいでしょうか？著者の見解はこうです。長期的な充足感を最大化する支出に焦点を当てることです。
充足感について考える良い出発点は、アメリカの作家ダニエル・ピンクの著書『Drive（原題）』です。この本は人間のモチベーションを考察しています。ピンクは、私たちを満たす3つのものがあると主張します。自律性、熟達、そして目的です。言い換えれば、自己主導的であること、スキルを向上させること、そして自分よりも大きな何かの一部であること。これらは、支出の決定に適用するのに最適なフィルターです。
多くのファイナンシャルエキスパートが悩みの種とする、仕事前にコーヒーショップで買うあのラテを考えてみましょう。それは無駄な買い物のように見えますが、もしかしたらそのラテのおかげで仕事で最高のパフォーマンスを発揮できるのかもしれません。その場合、それはあなたの「職業上の熟達」を高めているのです。それは非常に充実した長期的なプロジェクトであり、つまり十分に使う価値のあるお金です。他の無駄に見える買い物も、よく調べてみると、あなたの自律性や目的意識に貢献していることがわかるかもしれません。
結局のところ、お金はツールです。それによって、自分が生きたい人生を創り出すことができるのです。本当に難しいのはお金を使うことではなく、人生で何を望んでいるのかを見極めることです。あなたは何を気にかけますか？何を避けたいですか？世界でどのような価値観を広めたいですか？それがわかれば、お金を使うことはもっと簡単に、そしてもっと楽しくなるでしょう。
最終的なまとめ
以上、ニック・マッジウリ著『買い続けるだけ』の要約でした。これらすべてから覚えておくべき最も重要なことは：
いくら貯蓄すべきか？支出は？投資は？借金は？ニック・マッジウリは理想主義者ではなく現実主義者です。だからこそ、最終的にはすべて状況次第だと主張します。あなたはいくら「貯められる」のか、あるいは「投資できる」のか？借金は人生の目標達成に役立つのか、それとも緊急時の一時しのぎなのか？支出はあなたを満たすか？これらの問いを深く掘り下げて初めて、自分に合った実行可能な財務計画を見つけられるのです。
