『オプション取引で稼ぐ：短期戦略入門』（2021年）は、株式オプション取引のよくある落とし穴を読者に示し、初心者デイトレーダーが今日から株式市場でコールオプションとプットオプションの取引を始められるよう、使いやすいツールを提供します。その中核をなすのがテストトレーディング戦略で、仮想取引ツールを使って毎日利益の出る銘柄を選び出します。
この要約で得られること：オプション取引の基本を学ぶ
多くの人は、美味しい投資機会を逃したことを後悔しがちです。しかし、取ったリスクや一瞬で消え去る可能性のあるお金については言及されません。富への期待があまりにも大きいのです。全財産を一か八かの賭けに投じるのではなく、本要約ではリスク管理の方法を紹介します。
確率に逆らうのではなく、トレンドに従う方法を学びます。一夜にして大富豪にはなれませんが、注意深く取り組めば、株式オプション取引を通じて着実に収入を増やす方法を見つけられるかもしれません。結局、市場は常に勝者であり、毎回利益を上げられるとは限りません。しかしこれらのツールを使うことで、損失を最小限に抑えられます。
株式オプション取引は非常に儲かる可能性がある
この要約では、以下のことを学びます
- 株式とオプションの違い
- 値下がりしている銘柄で利益を出す方法
- オプション取引と競馬が同じではない理由
しかし問題は、退職後に大きな計画があることです。世界を旅して高級ホテルに泊まり、もしかすると住宅ローンも完済したい。ではどうやって収入を増やせばいいのでしょう？まず思いつくのは株式です。しかし、甥がいつも口にしている『オプション取引』というもので儲けている話を思い出します。彼はいつも勝っているようです。
試してみてはどうでしょう？重要なポイントは、株式オプション取引は非常に儲かる可能性があるということです。甥が正しい点の一つは、オプション取引で実際にお金を稼げることです。ただし他の投資と同様にリスクも伴います。何が賭けられているのかを理解するために、オプションの構成要素を定義しましょう。正式には、株式オプションとは「オプション契約」と呼ばれる一種の契約です。
これは、将来特定の価格で株式を買う（または売る）権利を与えるもので、実際にその株式を購入する義務はありません。株式の仕組みはご存じでしょう。マイクロソフト株を1株10ドルで買えば、マイクロソフトのごく一部を所有することになります。株価が15ドルに上がって売却すれば、5ドルの利益を得られます。しかし株価が1ドルに下がって売れば、9ドルの損失です。最初に100株持っていたとすれば、元手として1,000ドル必要です。
相場が下落すれば900ドルの損失です。オプションを買う場合、原資産である株式を実際に買う必要はありません。また、株式取引と比べて始めるのに多額の資金は不要で、1つのオプション契約で100株をコントロールします。この契約の価格（プレミアム）は数ドルという低さもあり得ます。例えば、マイクロソフトのオプション契約を1株あたり10ドルで買ったとします。株価が15ドルに達すれば、あらかじめ決められた権利行使価格（ストライク価格）で100株を購入し、上昇した市場価格で売却する権利を得ます。
そうすれば、5ドルの利益ではなく500ドルを得られるのです。もし株価が1ドルに下がったとしても、失うのは支払ったプレミアムだけです。確かに素晴らしく思えます。まさに手っ取り早く金持ちになる方法が実現したかのようです！何か問題でもあるのでしょうか？
オプションの仕組みを理解することがリスク最小化に不可欠
実は、先ほどのシナリオでは多くのことがうまくいかない可能性があります。手っ取り早く儲けたい初心者トレーダーは、いまだにオプションと株式を混同しがちです。50株買うつもりが、うっかり50のオプションを買ってしまうのです。覚えておいてください：1つのオプションは100株をコントロールします。したがって50のオプションは5,000株の取引になります。大当たりするかもしれませんが、逆に数百ドルから数千ドルの損失を出す可能性もあります。これこそがオプション取引の最大の危険の一つです。慎重さを欠き、取引を始める前にどれだけの資金がリスクにさらされるかを把握していないと、わずか数時間、場合によっては数分で貯金の大半を失いかねません。重要なポイント：オプションの仕組みを理解することがリスク最小化に不可欠です。
利益を得るために株式を売買する場合、価格がどちらの方向に動くと思うかで判断が決まります。株価は上がることも下がることもあり、それぞれの可能性に対してオプションの種類があります。アップルが新しいiPhoneモデルを発表するとしましょう。あなたは大ヒットすると確信し、アップル株が急騰すると思います。しかし問題が一つあります。100％確実とは言えないことです。もし技術的な欠陥を暴く報道が出たらどうでしょう？それは株価にとって大惨事です。そこで、苦労して貯めたお金をリスクにさらす代わりに、コールオプション契約を買います。もし新型iPhoneが完璧で、株価が実際に上昇すれば、発表前の価格でアップル株100株を買う権利を行使できます。あるいは、その安い株を買いたい他の誰かにオプションを売却することも可能です。株価が上がれば、コールオプションの価格も上がります。
2つ目のオプションは少し複雑で、市場に逆らう賭けをします。株を10ドルで買い、株価が1ドルに下がった場合、あまり打つ手はありません。売却して損失を確定させるか、株価が元の高い水準に戻るまで待つかです。しかし、株価が暴落すると確信しているならば、プットオプションを買うことで利益を得られます。これは、株価が1ドルに下がっても、あらかじめ決めた価格（例えば5ドル）でアップル株を売る権利（義務ではない）を与えるものです。ここでは、コールオプションに焦点を当てます。
株式と異なり、すべてのオプションには期限がある
コールとプットのオプションについてある程度理解できたので、早く始めたくてうずうずしているかもしれません。株式とオプションを混同せず、各取引でリスクにさらす金額を把握している限り、とても簡単に思えます。しかし、長期的な損益に影響する株式とオプションのもう一つの重要な違いがあります。株式を買えば、取引を続けるか、長期保有するかを選べます。例えば、グーグルの株を50株買って、その場を離れ、休暇に出かけ、編み物クラブに入ることもできます。戻ってきても、会社が存在し続ける限り、あなたの株はそのまま残っています。ところが、オプションを買った瞬間から時計が動き始めます。重要なポイント：株式と異なり、すべてのオプションには期限があります。
人生は儚く、オプションも同様です。オプションを買った瞬間から、それが無価値になる日を決めたことになります。ほとんどのオプションは毎月第3金曜日の米国東部時間午後4時に期限切れとなります。週次や四半期の期限日を選ぶこともできます。どれを選んでも、期限が遠ければ遠いほどオプションのコストは高くなることを知っておいてください。期限が近づくにつれ、オプションを売却できる価格は急激に下がります。株価が劇的に動く時間が少なくなるため、オプションの魅力が薄れるのです。そのため、市場を正しく予測してもオプションで損をする人がいます。期限直前まで売却（ポジションの解消）を待つことは非常にリスクが高く、原資産の株価が上昇していても、受け取るプレミアムが支払った額より少なくなる可能性があります。
次のシナリオを考えてみましょう。ネットフリックス株の市場価格は1株20ドルですが、今後数週間で25ドルを超えると予想しています。そこで、1か月後に満期となるコールオプションを1つ10ドルで買います。計画は、権利行使価格20ドルで100株を買う権利を誰かに与えるために、このオプションを売却することです。そして待ち、見守り、情報を聞きます。14日が経過し、ネットフリックスは18ドル前後で推移しています。希望が薄れてきます。満期2日前、あなたの願いが叶い、株価が25ドルに達します。誰かがあなたのオプションを買いますが、期限が迫っているためプレミアムはわずか2ドルに急落しています。ここでは予測は正しかったものの、結果的に純損失となってしまいました。
テストトレーディング戦略で最も収益性の高い銘柄を見つける
オプション取引のリスクと複雑さに気後れするかもしれません。しかし正しく管理すれば、オプションは収入や貯蓄を増やす優れた手段になり得ます。競馬のように、スタートの鐘が鳴った後に賭けを変えられない場合もあります。上位3着に入ると思う馬に賭け、当たればいくらか儲かり、外れれば賭け金を失います。リスクを大幅に減らせるとしたらどうでしょう？レースの途中で賭けることができれば、おそらくもっと頻繁に勝てると思いませんか？ほとんどの競馬では許されませんが、オプション取引ではテストトレーディング戦略と呼ばれる手法を使ってそれが可能です。重要なポイント：テストトレーディング戦略を活用して、最も収益性の高い銘柄を見極めましょう。未来予知ができないのは当然です。未来を予測しようとする代わりに、仮想取引ツールを使って株価の方向性に関する理論を検証できます。仮想取引（ペーパートレーディングとも呼ばれます）は、架空のお金で株式やオプションの売買を練習するものです。ペーパートレーディングはやり方を学ぶのに最適なだけでなく、実際の取引と併用すれば多くのトラブルや損失を防ぐことができます。テストトレーディング戦略は、取引日の準備を整え、どの銘柄を監視すべきかを判断し、見送るべき日を決めるのに役立ちます。結局のところ、毎日が取引に適しているわけではないのです。
まず、テストトレーディング用の口座を開設する必要があります。すでに証券会社を利用していれば、独自の模擬取引プラットフォームを提供している可能性が高いです。そうでなければ、Investopediaのウェブサイトなど無料で利用できるものが多数あります。テスト口座の準備が整ったら、ウォッチリストを作成します。これは、パソコンやスマートフォンで日々監視する株式やETF（上場投資信託）などの証券リストです。
ウォッチリストには、SPDR S&P 500 ETFトラストの株式市場シンボルであるSPYを追加すべきです。また、QQQ（インベスコQQQトラスト）、ダウ工業株30種平均（DJIA）、S&P 500指数（SPX）も加えます。これらのETFをリストに追加して株式市場全体のトレンドを把握したら、次は個別銘柄を加えます。その方法は次のセクションで学びます。
ウォッチリストに個別銘柄を追加し、模擬取引を始める
ウォッチリストに追加する銘柄にはいくつかの基準を満たす必要があります。これらは、あなたが株式またはオプションの売買を検討している企業であることを忘れないでください。これらの株は1株あたり少なくとも50ドル以上で、市場で最も活発に取引されている銘柄の1つであるべきです。また、投資信託、指数、銀行、ヘッジファンドで保有されていることが望ましいです。強力なウォッチリストには、アップル、アマゾン、IBM、マスターカード、ネットフリックス、テスラなど、非常に成功した企業が多数含まれます。リストでは、リスクの高い投資や、米国預託証券（ADR）のように大幅な価値減少なしに現金化や取引が難しい資産を避けるべきです。ウォッチリストの銘柄でテストトレーディング口座を準備したら、最初の練習取引を始められます。重要なポイント：ウォッチリストに個別銘柄を追加し、模擬取引を開始しましょう。
実際の市場が始まり米国東部時間午前9時30分に取引が開始される前に、数分かけてテストトレーディング口座を準備し、パラメーターを調整します。通常、取引シミュレーターは遊びで使える仮想資金を提供してくれます。制限なく多くの異なる銘柄を購入できるよう、ペーパー口座には少なくとも10万ドルを入れておきましょう。市場開始の約30分前に、ウォッチリストの株価をチェックします。これにより市場がどう動くかの見当がつきます。マスターカードの株は1ポイント（1ドル）または1％上昇したか？テスラはどうか？オプションは市場が開くまで購入できませんので、代わりにテストトレーディング口座で各銘柄100株の買い注文を出します。これは成行注文にし、午前9時30分以降に注文が約定した時点の現在価格で支払います。ドル変動に注目するかパーセンテージにするかは好みの問題です。最優先は勝ち組銘柄を見つけることです。最後に、プレマーケットで大幅に跳ね上がった銘柄には注意が必要です。株価が8％や9％急騰したからといって、そのまま上昇し続けるとは限りません。株式市場が開いたら、方向が反転したり勢いが続かない銘柄を注意深く監視します。やがて本当の勝者が姿を現します。
市場が開いたら勝ち組銘柄を選び出す
午前9時30分、レースの開始です。取引口座で購入した銘柄を注意深く監視することで、リアルタイムでふるい分けを始められます。早朝のトレンドの変動に巻き込まれたくなります。特定の銘柄が急騰し、他は急落し、ほとんど動かないものもあります。午前中が進むにつれて、安定した上昇を見せる本当の勝者が現れます。この段階では忍耐が重要ですが、何を監視すべきかを知っておく必要もあります。では、何が勝者を決めるのでしょうか？重要なポイント：市場が開いたら勝ち組銘柄を選び出しましょう。株式取引でよく言われるのが「安く買って高く売る」です。現実にはこれは非常に難しく、そのようなタイミングの奇跡はめったに再現できません。代わりに、テストトレーディング戦略を使い、最初の1時間で着実に上昇している銘柄を見つけることで、「高く買ってさらに高く売る」ことでより控えめな利益を得られます。午前中までに明確な勝者が現れなければ、その日の取引を中止するのも全く問題ありません。少なくとも1つか2つ、群れから抜け出す銘柄を特定できるはずです。日によっては6つも7つも出てくることもあります。さあ、テストトレーディング口座でコールを買い始めましょう。ここではファイブ・コール・プローブ（5本のコール探針）と呼ばれる戦略を用います。勝者とみなした銘柄に対し、5つのコールオプションを購入します。コールの価格は原資産の市場価格より低いもの、つまりイン・ザ・マネーの状態にします。これらのコールと対応する銘柄を観察することで、初期の勝者の中でどれがさらに勝ち続けるかを見極められます。値上がりし続けるオプションがあれば、さらに5つのコールをアット・ザ・マネー（現在の市場価格）で購入します。もしこれらのコールも100ドルから300ドルの利益を生めば、模擬取引から本格的な実戦の舞台へと移り、実際の証券口座でコールオプションを買う準備が整います。
実取引でのリスク管理に5分ルールを活用する
実際の証券口座で勝ち組銘柄のコールオプションを購入する前に、最後の確認が1つあります。今はペーパートレーディング口座を離れ、自分のお金を使い、リスクを取ろうとしています。細部をしっかり詰めないと、非常に高くつく驚きに見舞われるかもしれません。驚きは刺激的ですが、大金を失うとなると話は別です。そこで役立つのが5分ルールです。毎回の取引前にこの方法の手順を踏むことで、エンターキーを押す前にすべてが整っているかを再確認できます。最大の利点は？わずか5分しかかからないので、人生を変えるような市場の変動を逃す心配はほとんどありません。重要なポイント：実取引でのリスク管理に5分ルールを活用しましょう。初心者の場合、一度に1つか2つのポジション（まだ売却または使用していないオプション）に制限するのが最善です。そうしないと、いくつのオープンポジションがあるか見失いがちです。どのポジションを開くか決めたら、5分ルールに取り掛かります。まず、そのオプションに関する細かい条件を確認します。つまり、期限日と権利行使価格の確認です。これらはすべてオプションチェーンにあります。ここで多くのトレーダーがつまずきます。10または1のつもりが100のコール契約を入力してしまうと、大問題です。次に、ビッド・アスク価格をチェックします。これは買い手が支払う最高値と売り手が受け入れる最低値です。これもオプションチェーンにあります。ビッド・アスクのスプレッドが広すぎる（差がありすぎる）場合は、別の銘柄で取引しましょう。両者の価格が離れすぎていると、利益の出る取引は難しくなります。第三のステップは、成行注文ではなく指値注文を出すことの確認です。テストトレーディング口座では成行注文を使いましたが、あれは株価を追跡するためだけでした。実際の口座では、市場価格で株式を買うのは非常にリスキーです。代わりに指値注文で自分の希望価格を指定でき、ビッドとアスクの間の価格に設定すべきです。最後に、株価チャートを再度確認し、最初の観察が依然として有効かどうかを確かめます。5分はいつでも取れます。特に、不注意なミスで問題のある取引に飛びつくのを防いでくれるのですから。
オプション取引後もリスク管理を続ける
この時点で、上昇トレンドにある勝ち組銘柄を特定し、コールオプションを購入しました。もちろん、他の投資戦略と同様に、テストトレーディング戦略にもリスクはあります。その銘柄がすべてのテストを通過したかもしれません。ファイブ・コール・プローブを乗り越え、5分ルールのチェックリストのおかげで準備は万端です。しかし現実は、世界のあらゆるテストを行っても、勝ち組銘柄が方向を反転させる可能性はゼロではありません。専門家でさえ時に銘柄選びを誤ります。最善を望みつつ、最悪に備えるべきです。重要なポイント：オプション取引後もリスク管理を続けましょう。オプション取引は感情に流される人向きではありません。勝ち組のコールオプションを買いましたが、事態が悪化した場合の出口戦略が必要です。ここで2つの手段、タイムストップとストップロスが役立ちます。どんなに慎重なトレーダーでも、取引後に気が散って損失を出すことがあまりにも多いのです。タイムストップを設定すれば、利益でも損失でも、特定の時間に自動的にオプションを売却するように選べます。30分後かもしれませんし、翌日まで持ち越すかもしれません。こうすることで、利益を確定させるか、1日のうちに100ドルの損失が500ドルに膨らむのを防げます。もう一つの方法はストップロスを設定することです。特定の時間ではなく、オプション価格が特定の限度に達したら自動売却を発動します。例えば、1回のオプション取引で50ドル以上の損失を出したくない場合、散歩中や買い物中に売却が発動しても、より深い損失から守ってくれます。タイムストップとストップロスのどちらを使うかはあなた次第です。これでコールオプションを保有し、安全装置も整いました。取引日の最後のステップが1つ残っています。市場が閉まり、コンピューターをシャットダウンする準備ができたら、数分かけてその日の取引を評価します。成功と失敗をメモしましょう。どの取引がうまくいったか、それはなぜか。どの取引で損をしたか。こうした記録を残すことで、失敗と成功から学び、より熟練したオプショントレーダーになれます。
最終的なまとめ
この要約の重要なメッセージ：オプション取引は非常に収益性が高い可能性がある一方、不注意なミスを犯しやすいものです。多くの人がオプション取引で損をするのは、その仕組みを正確に理解していないからです。テストトレーディング戦略を使えば、毎日最も利益を上げる銘柄を見つけられます。仮想取引で勝者を探り、毎回の取引前に5分ルールで不注意なミスを回避すれば、全財産を危険にさらすことなく、利益を上げるオプション取引のためのツールを手に入れられます。
実践的なアドバイス：リベンジトレードを避ける。一部のトレーダーは特定のオプション、あるいはそれがもたらす潜在的なリターンに感情的に執着します。これはその日、あるいはその週の残りの取引に破壊的な影響を及ぼしかねません。取引が不利に終わり損をすると、感情的なトレーダーは復讐を誓います。同じ原資産で失った利益を取り戻そうと固執するのです。こうなると通常、十分に考えられていない取引を重ね、さらに損失を積み上げる結果になります。取引で損失を出したら、そのままにして、ひと休みし、次に進みましょう。
