『クリプトアセット』（2017年）は、ビットコインの簡潔な歴史と暗号資産への投資に関する詳細なガイドです。ブロックチェーン技術の誕生経緯を説明し、潜在的な投資家が暗号資産の世界で方向性を見つける手助けをします。
暗号資産をつかむ――その価値とは？
執筆時点で、暗号通貨は熱い議論の的です。暗号資産は未来の道であり、今が参入の時だと言う人もいれば、一過性の流行であり、ビットコインへの投資は窓からお金を投げ捨てるようなものだと言う人もいます。
どちらが正しいのでしょうか？それとも、この暗号通貨の話はちんぷんかんぷんで、そもそも暗号資産とは一体何なのか疑問に思っているかもしれません。
いずれにせよ、この要約はいくつかの答えを提供し、ビットコインとブロックチェーン技術の短い歴史、便利な投資のヒント、注意すべきアドバイスを紹介します。金融の未来はすでにここにあります。唯一の問題は、世界がそれを認識するまでにどれだけ時間がかかるかです。
確かに刺激的な時代ですが、賢者への一言：暗号資産の状況は急速に変化しているため、著者のアドバイスに従い、自分で十分に調査を行うようにしてください。
この要約では、次のことを学びます
- ビットコインの謎めいた起源について
- ホワイトペーパーで注目すべき点
- ウォレットが「ホット」であるとはどういう意味か
「暗号資産」とは、ソフトウェアと通貨からなる新しい資産クラスの総称です。
無人島の洞窟に住んでいない限り、おそらくビットコインについてはすでに聞いたことがあるでしょう。ここ数年、ニュースを賑わせてきたのは、ビットコインをはじめとするいくつかの暗号資産――経験豊富な投資家にも初心者にもエキサイティングな新しい機会をもたらす、前例のないデジタル資産クラスです。
より狭い定義では、暗号資産とはソフトウェアとそれに付随する通貨からなる商品です。
では、暗号資産の価値を決めるのは一体何でしょうか？
暗号資産の価値は、金や石油のような他の商品と同様に、市場の需要と供給に部分的に依存します。しかし、金や石油と異なり、暗号資産は無形であるため、市場の高騰や暴落に連動して上下するのは、ソフトウェアの価値（物理的資源ではなく）です。
この仕組みをより理解するために、ビットコインを見てみましょう。
すべての暗号資産と同様に、ビットコインはソフトウェアとそれに関連する通貨「ビットコイン」で構成されており、したがって、他の非暗号資産とは異なり、単一の資産クラスに分類されません。
これを、消費／変換可能資産（c/t 資産）に分類される石油と比較してみましょう。通常、これは別のものを生み出すために購入される資産です。ビットコインのソフトウェア部分も同様に、さまざまな目的に使用できるため、似た働きをします。
しかし、通貨としてのビットコインは、別の資産、つまり価値保存資産に分類される金に似ています。金は希少で美しく、有用であるため、世界中の人々がその価値を認めています。暗号資産も多少似たように機能します。金と同様に、政府発行のお金とは異なり、各暗号資産の通貨には有限の量しかありません。
そのため、多くの人がビットコインを取引するつもりで購入するのではなく、金や他の貴金属と同様に、そのまま保有して時間の経過とともに価値が上がるのを待ちます。
したがって、成功する暗号通貨は、有用であり、かつ価値保存手段として機能するものです。
前述のとおり、暗号資産はそれ自体が独立した資産クラスですが、複数の既存の資産クラスに適合するという事実が、今日の投資家にとって、価値があるだけでなく、より魅力的なものにしています。
暗号資産は真に革命的なブロックチェーン技術を利用しています。
他のすべての暗号資産と同様に、ビットコインはブロックチェーン技術によって支えられています。この言葉は、実際に理解されるよりも頻繁に口にされる言葉です。
では、ブロックチェーンはどのように機能するのでしょうか？
基本的に、ブロックチェーンとは、特定の暗号資産が誰にどれだけ所有されているかを記録する巨大なデジタルデータベースです。
しかし、銀行や中央集権的な政府のデータベース（通常、特定の人口の取引を監視する）とは異なり、ブロックチェーンデータベースは分散型です。それらは、コンピューター上で関連ソフトウェアを実行している何百万人もの人々によって常に更新・運営されています。
あなたがビットコインのソフトウェアをダウンロードすることにしたとしましょう。あなたが支援することになるブロックチェーンの特性は何でしょうか？
第一に、分散型です。つまり、公開されており、世界中のどのコンピューターからでもアクセスできます。
第二に、暗号化されています。すなわち、すべてのデータは間違いのないコンピューター生成コードで暗号化されています。
第三に、不変です。ブロックチェーンデータベースは、世界中のパーソナルコンピューターネットワーク上で継続的に同期・記録されているため、そこから何かを削除することは不可能です。
最後に、常に成長し続けています。
ビットコインの各取引は記録され、ブロックチェーンデータベースに追加されます。そして、追加されるたびに新しい「ブロック」が形成されます。データベースにこれらの取引を記録するコンピューターはマイナーと呼ばれ、新しいブロックを追加したマイナーはビットコインで報酬を受け取ります。当然のことながら、マイナーたちは絶えず競争しており、互いよりも速く新しい取引を記録しようとしています。
特定のブロックチェーンから何かを削除するには、そのブロックチェーンのソフトウェアを実行している全員の満場一致の承認が必要であり、そのソフトウェアは多くの場合公開されているため、不正な取引を行って逃げ切ることははるかに困難です。
数字は嘘をつきません。そして、取引は同期されたすべてのブロックチェーンデータベースによって検証された後にのみ成立するため、一人の人間、あるいは組織化された犯罪集団でさえ、不正を隠蔽することはほぼ不可能です。
たとえ誰かが不正に大量のビットコインを自分の口座に移すことに成功したとしても、その成功は長続きしません。ブロックチェーンデータベースはすぐに同期できなくなり、不正行為が発覚するでしょう。
ビットコインは市場初の暗号資産であり、その後、多くの他の暗号資産が登場しました。
ビットコインは最もよく知られた暗号資産であり、その通貨が最も価値があるのは、市場で最初に登場したからです。しかし、他にも数多くの暗号資産が存在し、新しいものが次々と生み出されています。
ビットコインの誕生には謎がつきまといます。ビットコイン、ひいてはブロックチェーン技術の発明者は、サトシ・ナカモトという人物だと言われています。しかし、ナカモト氏の身元はまだ確認されておらず、「彼」は複数人のグループだと考える人もいます。
不気味さを増すのは、ビットコインの誕生日がハロウィンであることです。2008年の金融危機の後、ビットコインは10月31日に市場に登場し、破綻したばかりの金融システムに代わる選択肢を提示しました。ナカモト氏によるとされる文書は、ビットコインが分散型（すなわち、単一の組織の管理下に置かれない）であることを意図し、信頼に基づくのではなく、数学的証明に依存して機能することを明らかにしています。
2008年の金融危機後、怒りと幻滅の雰囲気が世界を覆いました。世界的な金融システムに不満を抱いた人々は、可能な解決策に熱意を示しました。まさにビットコインがそれに思えたのです。こうしてビットコインは勢いを増し、過去10年で現在のような存在になりました。
しかし、ビットコインのモデルだけが唯一の方法ではありません。他の暗号資産は、異なる機能を提供したり、プライベートブロックチェーンを使用したりすることで、独自の道を切り開いてきました。
最も顕著な例がイーサリアムです。ブロックチェーンを金融取引のためだけに使用するビットコインとは異なり、イーサリアムはオープンソースソフトウェアの配布と共同作成を可能にするために使用します。そして、その「ネイティブアセット」つまり通貨は「イーサ」と呼ばれます。
しかし、イーサリアムのブロックチェーンはビットコインと同様に公開型ですが、すべての暗号資産がそうであるわけではありません。
たとえば、MoneroとZcashはどちらもプライベートブロックチェーンを使用しており、ブロックチェーンにアクセスするには特別な許可が必要です。
一般的に、金融サービスはプライベートブロックチェーンを採用することを選択してきました。MoneroとZcashはいずれも通貨ですが、どちらもブロックチェーン技術の効率性を活用しつつ、金融取引のプライバシーを維持したいからです。
投資と金融の世界は変化しており、勇気ある十分な知識を持つ人々には多くの利益がもたらされます。
株式市場にお金を投じようと考えたことはありますか？ 怖いものです。なぜなら、知識のない人にとってはもちろん、熟知している人にとっても、何が起こるかを予測するのは非常に難しいからです。したがって、比較的歴史が浅く変動の激しい暗号資産への投資は、極めてリスクが高いと思われるかもしれません。しかし、実際にはかなり安全な賭けなのです。
ビットコインをはじめとする暗号資産と、それを支えるブロックチェーン技術は、金融の世界を完全に変革する可能性があります。
電子メールが郵便をほぼ駆逐したように、ブロックチェーン技術は従来の中央集権的な銀行システムを転覆させるかもしれません。
1990年代後半から2000年代初頭のドットコムブームに乗り遅れたなら、eBayやGoogleがまだ無名のスタートアップだった頃に投資した一人でなかったなら、ブロックチェーン技術があなたの再チャンスになるかもしれません。
資産として、ビットコインはまだ揺籃期にあります。
現在、1ビットコインはかなり高価かもしれませんが、著者は将来的に大きな価格上昇が起こると予測しています。執筆時点では、ビットコインのボラティリティー、つまり価値の変動は減少しており、より安定した資産になっています。2010年に10ドル相当のビットコインを購入した人のような指数関数的なリターンは得られないかもしれませんが、大きな損失を被ることもおそらくないでしょう。
そして、ビットコインはさらに普及するはずです。現在、ほとんどの主流企業はビットコインを受け入れておらず、ユーザーにとって不便です。しかし、ビットコインがさらに普及し利便性が高まれば、需要が増加し始め、ビットコインの価格も上昇するでしょう。
一方、イーサリアムのような若い暗号資産は引き続き変動が激しく、その基盤となる価値とサポートシステムが信頼できると証明されるまで、その状態が続くでしょう。
ですから注意してください。投資を行う前に、リスクをよく理解してください。さもなければ、機会を活用しているのではなく、単にお金でギャンブルをしているに過ぎません。
暗号資産への投資はリスクがなくはありません。お金を失う可能性があります。
落ち着いてください！ 貯金をすべて引き出して暗号資産に投資する前に、投資に伴う危険のいくつかを詳しく見てみましょう。
危険その1：群衆の投機問題。わかりやすく言えば、猿真似の危険性です。
この危険は、他の人がやっているのを見て、多くの素人投機家が投資を始めるときに生じます。誰も投資対象の資産の実際の価値についてよく知らず、投資の合理性を検討していません。単に流行に乗っているだけです。
これは通常、投資家とは異なり特定の資産の真の価値に関心のないプロの投機家が買い漁り始めるときに起こります。こうした人々は単に利益を得るために存在しており、価格が低いときに買い、高いときに売ろうとします。
さて、多くの投機家が単一の暗号資産を買い始め、価格が上昇すると、他の経験の浅い投機家も触発されて購入するかもしれません。その後、その暗号資産が何らかの理由で失敗したり、欠陥があることが判明したり、プロの投機家が突然売却したりすると、これらの素人投機家は多額の損失を被ることになります。
危険その2は、「今回は違う」という考え方です。
市場は過去の過ちから学ぶため、今回はより安定するだろうと言う人がいます。また、暗号資産はこれまでに見たものとは全く異なるため、今回は古いルールが当てはまらないと言う人もいます。
ある意味では、これらの人々は正しいでしょう。暗号資産は確かに異なります。しかし、だからといって常識を捨て去る理由にはなりません。
もちろん、暗号資産の価値を評価するのは簡単ではありません。単に新しすぎるし、伝統的な資産とはあまりにも異なります。しかし、まもなく明らかになるように、あらゆる暗号資産の本質的価値を判断するためのかなり信頼できる方法があります。
ですから覚えておいてください。情報を得た投資家は、暗号資産が提供する可能性のある莫大な利益（金銭的にもその他の面でも）をよく認識しています。しかし同時に、投資の潜在的な危険性も同様に認識しています。
相関がないか負の相関になるように資産を分散させましょう。
投資の危険性について理解したところで、投資のより詳しいポイントを探ってみましょう。投資ポートフォリオを構築する際、念頭に置くべき2つのことがあります。相関と分散です。
投資は相互に連携し、各資産が他のすべてを補完する必要があります。
異なる資産が市場に対して異なる反応を示すことを知っても、驚かないでしょう。たとえば、株式は債券と同じようには景気に反応しません。景気が良いときは、株価は上昇し、債券価格は下落します。なぜでしょうか？ 好景気では、投資家は通常より安全な債券に資金を眠らせておくのではなく、株式市場で資金を運用したいからです。
ある資産の市場に対する反応が他の資産とどの程度異なるかは、相関という観点で説明できます。
たとえば、株式と債券は負の相関、つまり景気の出来事に対して反対方向に反応します。これは望ましいことですが、理想的ではありません。最も理想的な相関はゼロ相関で、特定の景気イベントが1つの資産には影響するが、他の資産には全く影響を与えず、逆もまた然りという状態です。
ここで分散投資の出番です。たとえば、株式と債券の両方で構成されたポートフォリオを持つことは分散投資の一例であり、好況と不況の両方に備えられるため賢明な手段です。
しかし、もう1種類の相関、正の相関があります。わかりやすく言えば、すべての卵をひとつのカゴに入れるのと同じです。同じ景気イベントがすべての資産に同じように影響を与える状態です。
暗号資産では、分散が容易なため、正の相関や全体的なリスクを回避するのがはるかに簡単です。
たとえば、すでに株式と債券のポートフォリオを持っているとしましょう。暗号資産を追加することで分散投資を強化し、従来の市場の失敗から身を守ることができます。暗号資産にはほとんど影響がないでしょう。ほとんどの暗号資産は従来の市場とゼロ相関であるため影響を受けないか、あるいは人々が株式市場に不満を感じて暗号通貨に切り替えることで、暗号資産の価値が上昇するかもしれません。いずれにせよ、あなたは得をします。
暗号通貨はさまざまな方法で購入できますが、取引ペアの多様性に注意しましょう。
そろそろ初めての暗号資産を購入する準備が整ったと感じているかもしれません。それは未来の道のように思えますし、投資の落とし穴を避ける方法も十分理解しています。
さて、最初の暗号資産を購入するには、BitstampやGDAXなどの取引所サイトでアカウントを取得する必要があります。
現在、イーサとビットコインは法定通貨、つまりユーロやドルなど政府によって価値が割り当てられたお金、または（一部の）他の暗号通貨で購入できます。ほとんどの暗号通貨は法定通貨では購入できません。なぜなら、取引所は暗号通貨がその安定性が十分に確立される前に広く利用可能になることを望んでいないからです。
しかし、いったんイーサかビットコインを購入すれば、それらを使って他のあらゆる暗号資産を購入できます。
暗号通貨が非常に便利な理由の一つは、その送金の速さです。銀行から銀行へ送金しなければならない法定通貨とは異なり、暗号通貨はマネー・オーバー・インターネット・プロトコル（MoIP）ユーティリティであり、したがって別のコンピューターに瞬時に送信できます。
ただし、取引を始める前に、購入したい通貨の強さを把握する必要があります。
その方法のひとつは、暗号資産の取引ペアの多様性を見ることです。これは、その暗号資産を購入するのに使用できる法定通貨や暗号通貨の数で測定されます。暗号資産のペアが多いほど、特に法定通貨とのペアがある場合は、その資産はより堅牢で信頼性が高くなります。どの暗号資産がどの法定通貨や暗号通貨とペアになっているかを確認するには、CryptoCompareのウェブサイトを見てください。
投資は賢く行いましょう。「買え！買え！買え！」とみんなが言っているからといって急いで飛びついてはいけません。少し時間を取り、調査をし、市場に精通してから資金を手放しましょう。
暗号資産に投資した後、2つの異なる方法で保管できます。
想像してみてください。思い切って初めての暗号資産を購入したとしましょう。とてもワクワクしますが、さて次はどうしましょう？ どこに保管し、どうアクセスするのでしょうか？
それは部分的にはあなた次第です。各暗号資産にはプライベートキー（秘密鍵）があり、これを使って他のプライベートキーを持つ人に送金できます。したがって、保管に必要なのは基本的にこのキーを安全に保管することだけです。
これには2つの方法があります。1つは暗号資産へのアクセスが容易になるが安全性が低くなる方法、もう1つは安全性が高くなるがアクセスが不便になる方法です。
第一の選択肢はホットウォレットと呼ばれます。この文脈での「ホット」は、インターネットに接続されていることを意味します。したがって、プライベートキーはクラウド上やインターネットにアクセスできるデバイスに保存されます。
第二の選択肢はコールドストレージで、プライベートキーをオフラインで保管することを意味します。たとえば、PINで保護されたハードドライブを使用したり、プライベートキーを紙に書き写して耐火金庫に保管したりします。
どちらの選択肢にも長所と短所があります。
コールドストレージを選択すれば、誰かが物理的にコールドストレージデバイスを盗まない限り、あなたの資産にアクセスできません。これはハッカーを心配する必要がないため素晴らしいことですが、いつでもどこでも手軽に資産にアクセスすることは難しくなります。
しかし、ホットウォレットを選択すると、ハッカーやサイバー犯罪の被害に遭いやすくなります。
特定の取引所プラットフォームで取引する資産は、通常そのプラットフォーム上に保管することもでき、これにはメリットがあります。なぜなら、保管は通常、一部がホットウォレットで一部がコールドストレージであり、指定された第三者がプライベートキーを保護するからです。
人気のある保管オプションはCoinbaseです。ホットウォレットと第三者保護付きのコールドストレージを選択できます。
ただし、注意してください。すべてのプラットフォームが完全に安全な保管システムを備えているわけではありません。より多くの資産をホットウォレットに保管する傾向がある取引所に気をつけてください。これらは最もハッキングされやすいからです。
真に革新的な投資家が注意を払うべきことがあと数点あります。
ここまででいくつかの暗号資産を購入したとしましょう。しかし、それぞれの新しい投資がもたらすリスクをどのように計算すればよいのか、まだ確信が持てません。
本当に革新的な投資家になりたいなら、暗号資産の評価をちらりと見るだけでは不十分です。そのホワイトペーパーと分散化の優位性も考慮しなければなりません。
暗号資産のホワイトペーパーとは、それが何をするかを説明した文書です。他の暗号資産が直面する問題をどのように是正するのかを明確に示し、競合との比較や機能の仕方を詳細に説明しているべきです。
ホワイトペーパーは具体的で、誤字がなく、理解しやすいものでなければなりません。曖昧さ、綴り間違い、不可解さはすべて危険信号です。
暗号資産の分散化の優位性とは、基本的に分散型サービスとしての有用性です。
Swarm Cityを例に取りましょう。このアプリはイーサリアム上で動作し、AirbnbやUberのような仲介企業が手数料を取ることなく、ピアツーピアで支払い・受け取りを可能にすることで、誰にでも自分のビジネスを立ち上げるチャンスを提供しようとしています。
革新的な投資家が検討すべきことがあと3つあります。コミュニティ、開発者、そして発行モデルです。
信頼できる暗号資産は、信頼できるコミュニティの中に位置し、有能な開発者によって支えられています。言い換えれば、それに取り組む人々は経験豊富であるべきで、資産のコミュニティメンバーは、その資産に投資するかマイナーとして働くなど、熱心に関わっているべきです。
最後に、堅実な暗号資産は公平な発行モデルを持つべきです。発行モデルは、ネイティブアセットの配布方法、つまり通貨が総量でどれだけ配布されるか、またマイナーや開発者が何人いて、彼らにどれだけの通貨が与えられるかを説明します。
マイナーや開発者に過度に報酬を与え、資産に対する集中した権力を与えるような発行モデルには鋭い目を光らせてください。このようなモデルは不公平かつ危険です。なぜなら、他の投資家はマイナーや開発者の気まぐれや判断ミスに左右されることになるからです。
さらに、暗号資産の初期供給量が高すぎないことを確認してください。もし高すぎると、市場の飽和状態により価値が低く抑えられるでしょう。
これでほぼ全てです。あとの部分――どのように投資するかはあなた次第です！
まとめ
暗号資産は、初心者投資家にはめったに与えられないような巨大な投資機会をもたらします。しかし、深みに飛び込む前に、市場と暗号資産に投資することの意味を必ず理解しなければなりません。ホワイトペーパーを読み、分散化の優位性に注意を払い、取引ペアの多様性に目を光らせ、暗号資産を安全に保管してください。そして記憶しておいてください。お金を失う可能性があることを。リスクを知り、調査を行えば、暗号資産は素晴らしい投資になり得ます。
実行可能なアドバイス：
宿題をしましょう！ 投資する前に、新しい資産や既存の資産について徹底的に調査すべきです。読書用の眼鏡をかけて、信頼できる情報源にあたってください。Bitcoinmagazine.comは詳細な記事を提供し、高く評価されている出版物です。Coindesk.comは最新ニュースの優れた情報源です。特定の暗号資産についてオンラインで十分な情報を見つけられない場合は、その資産を避けてください。新しい暗号資産についてどう考えるべきかわからない場合は、Meetup.comに行ってテックコミュニティの意見を聞いてみましょう。
