『ポスト・コロナ』（2020年）は、新型コロナウイルスの感染拡大が世界をどう変えたかを容赦なく分析した一冊です。パンデミック後のビジネス環境を概観し、誰が利益を得て誰が打撃を受けたのかを明らかにします。
この要約から得られること──コロナ経済の入門
2020年、あなたの世界はどう変わりましたか？「劇的に」と答えた人も多いでしょう。世界中で、新型コロナウイルスのパンデミックは家をオフィスに変え、デートをビデオ通話に移し、バーやレストラン、ジム、映画館を閉鎖に追い込みました。しかし、それは氷山の一角にすぎません。
このパンデミックの長期的な影響とは何でしょうか。本要約では、新型コロナウイルスがすでに経済の景色をどう変えつつあるのかを検証します。パンデミック後の混乱を概観すると、ビッグテックや宅配プラットフォームなどの業界はこの混乱から利益を得る一方、接客・娯楽・教育セクターには厳しい道が待ち受けていることが見えてきます。本要約で学べるのは以下の通りです。
- 大学のパーティーがなくなると何が起きるのか
- なぜ「ヨガバブル」に警戒すべきか
- アマゾンがなぜさらに巨大化したのか
新型コロナのパンデミックは既存の経済トレンドを加速させた
2020年2月を振り返ってみましょう。懐かしい日々です。おそらく家を出て職場や学校へ行き、友人と会っていたはずです。
劇場やコンサート、ジムにも出かけていたでしょう。当時、新型コロナウイルスはニュースの端に映る遠い出来事にすぎず、ファウチ博士を知る人もほとんどいませんでした。しかし3月、すべてが一変します。ウイルスはイタリアからスペイン、日本、アメリカへと瞬く間に広がりました。
人々が亡くなり、病院はあふれ、学校や職場、ショッピングセンターはすべて閉鎖されました。新型コロナの流行は歴史的な規模の出来事です。感染拡大を遅らせるため、世界中の政府は新たな安全対策を導入せざるを得ませんでした。マスク着用と社会的距離の確保が求められ、企業は営業を停止するか、オンラインに移行する必要がありました。ここでの重要なポイントは、新型コロナのパンデミックが既存の経済トレンドを加速させたということです。 これらのルールは新しいものばかりでしたが、その影響はすでに進行中だった変化を加速させたにすぎません。
電子商取引の世界を考えてみましょう。過去20年間、この分野は安定して成長してきました。2020年初めには、小売全体の約16パーセントがオンラインで行われていました。そして3月にロックダウンが始まると、業界は急成長しました。わずか8週間でオンライン小売はほぼ倍増しました。同様の急上昇は、ほぼすべてのテクノロジー関連産業で起こりました。
パンデミック以前、学校や大学はオンライン授業の導入をゆっくり進めていました。しかし、わずか数週間のうちに、幼稚園から大学までほぼすべての授業がZoomに移行しました。コミュニケーションツールの株価は急騰しました。しかし、世界がウェブへの移行を加速させる一方で、多くの人が取り残されました。パンデミック最初の数週間で、アメリカの失業率は13パーセントにまで跳ね上がりました。当然ながら、すでに苦境にあった人々が最も大きな打撃を受けました。
低所得世帯の解雇件数は、裕福な世帯の2倍にのぼりました。これにより経済格差はさらに悪化しました。では、この急激な経済再編の影響はどうなるのでしょうか。この続きで見ていきます。
パンデミックは一部の有利な企業に追い風となった
カリフォルニア・ピザ・キッチン、ラッキー・ブランド・ジーンズ、24アワー・フィットネス。アメリカのこれらの企業に共通するのは何でしょう。一つには、すべて倒産したことです。そして倒産したのはこれらだけではありません。
パンデミック最初の数か月で、有名でも財務状況が思わしくなかった何百もの企業が崩壊しました。ところが、そのような失敗が続く中でも株式市場はまずまずでした。実際、2020年8月末までにS&P 500などの市場指数は投資家にとってまずまずのプラスを反映しました。この直感に反する上昇は、一部の強い企業が非常に好調だった結果です。多くの中小企業の価値が下がる一方で、有名な商業大手はさらに富を増やしました。例えばアマゾンを見てみましょう。
2020年7月までにアマゾンの株価は67パーセント上昇しました。テスラはさらに上で、株価は実に242パーセントも急騰しました。ここでの重要なポイントは、パンデミックは一部の有利な立場の企業に追い風となったということです。 では、なぜ一部の企業が数十億ドルを稼ぐ一方で、他は次々に倒れたのでしょうか。この問いに単純な答えはありません。しかし著者スコット・ギャロウェイにはいくつかの見解があります。第一に、市場はバランスを求めるという点です。
あるセクターが傾き始めると、投資家はより安全な代替先に資金を移します。飲食・宿泊業界で起きたことを見てください。ウイルス拡大を遅らせるためにレストランやバー、ホテルが閉鎖されたとき、このセクターの株価は平均で50〜70パーセント下落しました。投資家はより堅実に見える企業に資金を移しました。通常、それはアマゾンのような規模が大きく資金力のある企業を意味します。こうした巨大企業はロックダウンに耐えられるだけでなく、不運な企業の資産を買い取る余力もあります。
政府の対応も、どのセクターがパンデミックを生き延びるかを左右しました。航空会社などの一部の企業はロックダウンによって完全に崩壊してもおかしくありませんでした。しかし当局はそれらを不可欠とみなし、大きな救済措置が行われました。たとえば2020年4月、アメリカは航空業界に250億ドルを提供しました。これは民間航空の未来を守るための資金とされました。そして最後に、一部の企業は単にソーシャルディスタンスへの適応が容易でした。
言うまでもなく、NetflixやShopifyは人々が家で映画をストリーミングしたり買い物をしたりするときに成長するため、非常に好調でした。この幸運なグループには、食料品配達プラットフォームや、オンライン医療サービスを提供するTeladoc Healthのようなコミュニケーション企業も含まれます。次の章では、大手テック企業がパンデミックをどう乗り切ったのかをさらに詳しく見ていきます。
コロナ危機はテック企業の拡大の障害を取り払った
いくつかの数字を見てみましょう。2020年3月から7月の5か月間で、新型コロナは世界中で50万人以上の命を奪いました。アメリカだけでも15万人以上が亡くなりました。本当に痛ましい時期でした。
ところがテック企業にとって、同じ5か月間は良い財務ニュースばかりをもたらしました。実際、世界の主要テック企業9社の時価総額はおよそ2兆ドル増加しました。おそらく最大の勝者はアマゾン、アップル、フェイスブック、グーグル、マイクロソフトでした。2020年中頃までにこの5社は非常に好調で、合算するとアメリカの全上場企業の価値の21パーセントを占めるまでになりました。さらに驚くべきことに、その成長は減速しておらず、むしろ始まったばかりです。ここでの重要なポイントは、コロナ危機がテック企業の拡大の障害を取り払ったということです。
大手テック5社の近年の成功は驚くに値しません。何しろ、これらの企業は新型コロナのパンデミック以前からすでに非常に好調でした。そしてウイルスが引き起こした主な混乱は、すべて彼らに有利に働きました。感染拡大の混乱の中、これらの巨人はその規模と資本をさらなる拡大に利用してきました。アマゾンを考えてみましょう。2020年までに、この巨人は本を売るという当初の使命をはるかに超えて成長していました。
今では、まあ、あらゆるものを販売しています。アマゾン・ウェブ・サービスによる技術サポートも提供し、自社の配送サービスやメディア帝国さえ運営しています。ロックダウンはこうした収入源のそれぞれを加速させました。結果としてアマゾンは多くの余剰資金を得ました。しかしその利益で何をしたのでしょうか。ヘルスケア関連の新たな取り組みに資金を注ぎ込みました。
2020年5月、アマゾンのCEOジェフ・ベゾスは医療インフラに40億ドルを投資すると発表しました。彼がそれで止まることはほぼないでしょう。アマゾンは膨大な顧客データを活用して、競争力のあるパーソナライズされた医療保険を提供できるかもしれません。あるいは、人気のAmazon Primeサービスにオンライン診療や処方箋医薬品の配達を追加するかもしれません。
もちろん、新たな成長方法を模索しているのはアマゾンだけではありません。アップルも新たなサービスを育てています。同社はiPhoneなどの主力ハードウェアで最もよく知られていますが、メディア事業にますます力を入れています。iCloud、Apple Music、Apple TV+などのサブスクリプションサービスは、危機のときでも安定した収入をもたらします。
投資家はいつも「次の大物」を探している
2013年、ベンチャーキャピタリストのアイリーン・リーは幻の獣を探しに出かけました。実際には、彼女が特に探していたのは「ユニコーン」でした。これはリーが、評価額10億ドル以上の有望なスタートアップを指す言葉です。当時、ユニコーンはその名前にふさわしく、まれな存在でした。
10年前、リーは基準を満たす企業を39社しか特定できませんでした。そこから状況は急速に変わりました。現在、ビジネスの世界には推定400社のユニコーンが存在します。そのうち42社、つまり10社に1社は、2019年だけで登場しました。では、パンデミックはユニコーンの数にどのような影響を与えたのでしょうか。
驚くことに、その数を増やした可能性があります。ここでの重要なポイントは、投資家は常に「次の大物」を探しているということです。 まず、パンデミック以前にユニコーン企業の数が増えたのはなぜでしょうか。一つの答えは、潤沢で拡大を続ける低コスト資本の存在です。10年にわたるテクノロジー成長により、ベンチャーキャピタリストは他社に投資する多額の現金を手にしました。たとえば、投資家のソフトバンクは新興スタートアップに1,000億ドル以上をつぎ込みました。
しかし問題があります。この資金を受け取る企業の多くは、健全な経済性よりも誇大宣伝によって勢いづいています。野心的な新CEOは資金を調達しようとするとき、イノベーションやディスラプションについて大胆で曖昧な主張をします。この種の売り込みは時に「ヨガバブル（中身の薄い宣伝文句）」と呼ばれますが、持続可能なビジネスの運営とは何の関係もありません。良い例がマットレス会社のキャスパーです。同社はテクノロジーでいわゆる「睡眠経済」に革命を起こすと盛んに語ります。しかしキャスパーはマットレスを1台売るごとに300ドル以上の損失を出しています。
残念ながら、パンデミックによって少数の手に資金が集中するにつれ、この種のリスクの高い投資はますます人気になっています。アップル、グーグル、フェイスブックのような企業は資金が潤沢で、サービスの拡大に飢えており、潜在的な競合他社を買収するために多額を費やす用意があります。では、このセクター全体は単なるバブルなのでしょうか。それとも、超高評価額に見合う価値が実際にあるスタートアップもあるのでしょうか。
いくつかの企業は今後数年のうちに時価総額1兆ドルに達する可能性が高いでしょう。それは、急成長と高い収益を両立でき、サブスクリプションモデルで安定した収入を得られ、時間とともにより有用になる製品を提供できるスタートアップです。これらの基準によれば、Spotifyのようなメディアプラットフォーム、投資アプリRobinhoodのような金融サービス系スタートアップ、Uberのようなギグエコノミーの破壊者が有望な候補かもしれません。ただし、2020年が示したように、未来を予測するのは必ずしも簡単ではありません。
世界的パンデミックはついに高等教育に革新を迫っている
ある業界がディスラプション（破壊的革新）の準備ができているかは、どうすればわかるのでしょうか。一つの簡単な指標は「ディスラプタビリティ指数（破壊されやすさ指数）」です。これはシンプルで測りやすいものです。業界の製品が、実際には改善されないまま高価になると、その業界の破壊されやすさは上がります。
ディスラプションの格好の例が高等教育です。過去40年間で授業料の平均コストは1,400パーセント上昇しました。しかし、どのキャンパスを歩いても、大学の授業はそれほど変わっていないことに気づくでしょう。大学は提供内容を刷新したり、新しいテクノロジーを採用したりすることに消極的です。あるいは、以前は消極的でした。新型コロナによって変化が絶対に必要になるまでは。
ここでの重要なポイントは、世界的パンデミックがついに高等教育に革新を迫っているということです。 パンデミック以前、高等教育は7,000億ドル規模の産業でした。そのコストは高騰していました。公教育への資金削減が続いたため、大学は存続しようと思えば授業料を値上げせざるを得ませんでした。大学の学位の恩恵を得たい学生は、学校を卒業するために巨額のローンを組まなければなりませんでした。その結果、2019年には平均的な卒業生が3万ドル近い借金を抱えて大学を後にしました。
学生はその代わりに何を得たのでしょうか。大学の施設、素晴らしい対面授業、キャンパスライフの楽しみなどが含まれるかもしれません。そして2020年、パンデミックがそれらすべてを奪いました。突然、学生は急ごしらえのオンライン授業に何千ドルも支払うことになりました。大学のパーティーは、完全に過去のものとなりました。結果はある意味予想通りで、最近の調査では学生の75パーセントが「オンライン学習は自分に合わなかった」と答えています。
さらに悪いことに、高校3年生の実に6人に1人が、危機が終わるまで大学進学を見合わせることを検討しています。こうした傾向は大学にとって壊滅的です。このように熱意が低いままであれば、多くの大学が破綻するでしょう。しかし、前進する道はあります。大学は適応し、危機を経てこれまで以上に強くなることができます。まず、オンライン授業への取り組みを改善する必要があります。
努力すれば、教授は授業をより魅力的にできます。例えば、ビデオ技術を使って遠方のゲスト講師を招いたり、掲示板などのツールを活用してオンラインでの議論を促したりできるでしょう。こうした改善は学生の関心を保つだけでなく、大学が提供内容を拡大することも可能にします。堅牢なオンラインコースははるかに多くの学生に届き、そのコストもそれほど大幅に上げる必要はありません。今、新しい教育方法に投資することで、未来の教育をより身近で持続可能なものにできるでしょう。
この危機を生き延び、次の危機を避けるには、より強いコミュニティとより良い協力が必要だ
新型コロナが感染拡大し始めたとき、科学者たちは不穏なパターンに気づきました。ウイルスは、持病のある人々に特に有害であるように思われたのです。糖尿病や喘息、加齢に伴う問題を抱えていると、危険がより大きくなりました。流行から数か月が経った今、私たちは別の厄介な真実に直面しています。
結局、ウイルスは持病のある人だけを脅かすのではありません。問題を抱えてきた社会もリスクにさらされるのです。そして残念ながら、アメリカは問題を抱えています。何十年もの間、アメリカは貧弱な統治、低下する市民意識、平均的な人より裕福な少数を優遇する経済システムに苦しんできました。その結果、コロナパンデミックは本来よりもはるかに深刻になりました。しかし、進路を変えるのに遅すぎることはありません。ここでの重要なポイントは、この危機を生き延び、次の危機を避けるためには、より強いコミュニティとより良い協力が必要だということです。
では、なぜ新型コロナはアメリカを特に厳しく襲ったのでしょうか。まず、政府がパンデミックへの備えをしていませんでした。何十年もの間、保守派の政治家はあらゆる犠牲を払って国家支出の削減を求めました。そのため2019年までに、疾病対策センター（CDC）の予算はわずか70億ドルでした。アメリカはわずか4日間で同じ額を軍事費に使っています。この問題に追い打ちをかけたのが、政府の経済救済策の失敗でした。
ロックダウンは病気の流行を遅らせましたが、同時に経済にブレーキをかけました。企業は閉鎖され、何百万人もが職を失いました。ところが2兆ドルの景気刺激策は、一般の人々に少額の小切手を与えただけでした。一方で大企業は数十億ドルの減税と救済を受けました。この偏った対応のせいで、アメリカの億万長者は他の誰もが苦しんでいる間にも、5,000億ドルをはるかに超えて資産を増やしました。他の国々はより賢明なアプローチを取りました。
たとえばドイツは「クルツアルバイト」という制度を導入しました。これは雇用主が、ウイルス流行を遅らせるためにリスクの高い労働者を一時休業させることを可能にする制度です。その代わりに、労働者の給与の3分の2を支給するため、彼らは不安なく生活を続けられます。また韓国では、国が数百人の労働者を雇い、新型コロナの感染経路追跡プログラムを運営しました。アメリカはこれらの事例からいくつか学ぶことができるでしょう。試せる戦略の一つは、平和部隊やTeach for Americaをモデルにした「コロナ部隊」への資金提供です。
このプログラムは、健康で失業中の若者に救援活動を手伝ってもらうためにお金を支払うものです。そうすることで経済を刺激し、この国に失われた奉仕の精神を再構築する助けにもなるでしょう。確かに野心的ですが、危機こそ大きく考えるべき時です。
まとめ
本要約の重要なメッセージは、新型コロナの流行は世界を完全に変えたわけではないということです。むしろ、すでに進行中だった多くのトレンドを加速させました。ロックダウンは経営が傾いていた企業を破壊しましたが、一部の最強テック企業には大きな追い風にもなりました。さらに、こうした混乱は、停滞していた高等教育の世界に急速な適応と新技術の導入を迫りました。
ウイルスは特にアメリカで猛威を振るいましたが、新しいアプローチを取れば命を救い、経済を立て直せるでしょう。
次に読むなら：ニコラス・A・クリスタキス著『アポロの矢』
ここまで、新型コロナのパンデミックがビジネス環境をどう変えたかを見てきました。次は、『アポロの矢』の要約でコロナ危機をさらに深く掘り下げてみましょう。この要約は、これまでの新型コロナの流行を緊迫感と正確さをもって振り返ることから始まります。その後、社会科学、経済学、心理学の世界に踏み込み、ウイルスが未来をどう変えるかを予測します。
