『ナラティブ経済学――経済は「物語」で動く』（2019年）は、人々のあいだで広がる物語（ナラティブ）が経済の振る舞いにどのように影響するかを解き明かす一冊です。ビットコインの突然の高騰から株式市場の暴落まで、統計データだけでは捉えきれない、集団的な人間の物語に光を当て、そうした現象を動かす力を浮き彫りにします。
この要約でわかること：物語が経済現象を駆動する仕組み
金融市場や経済がときに奇妙な動きを見せるのはなぜだろうと考えたことはありませんか。多くのエコノミストは、すべては数字と統計に尽きる、経済を理解するには統計を解釈するしかないと言うでしょう。ところが、事はそう単純ではありません。
経済を動かす主体である消費者、ビジネスパーソン、政治家は、どんな統計よりもずっと複雑な存在です。彼らにはそれぞれの情熱、偏り、信念があります。つまり、彼らにはそれぞれの「物語」があり、その物語が行動を変え、ひいてはお金の流れにも影響を与えるのです。こうした物語が広く浸透すると、株式市場の暴落時にパニックを引き起こしたり、経験の浅い投資家をしてビットコインに飛びつかせたりと、経済の結果を大きく左右する力となります。
ところが、経済分析において物語はほぼ無視されてきました。そこで登場するのが「ナラティブ経済学」です。集団的な物語をきちんと考慮に入れようという新しいアプローチです。この要約では、この概念を掘り下げ、人気の物語が経済現象をどう動かすのかを明らかにします。具体的には、次のようなことがわかります。
- 感染症の流行からバイラルな物語の広がり方を学ぶ
- ビットコイン愛好家が自分たちを特別だと思う理由
- 二度の世界大戦で投資家の行動がどう変わったか
ナラティブ経済学は、経済行動を変える集団的な物語を重視する
テレビに登場するエコノミストは、ほとんどの場合、数字で話します。GDPやインフレといった用語を使い、過去の株価暴落や迫り来る景気後退を説明します。まるで経済が人々の暮らしから独立した、純粋に数字だけの世界に存在しているかのようです。経済学者が人々の恐怖や希望、先入観に言及して経済を説明することは、まずありません。
しかし、私たちのごちゃごちゃした人間の物語は、大きな経済現象を理解するうえで同じくらい重要なのに、しばしば置き去りにされてしまいます。そこでナラティブ経済学の出番です。ここでのポイントは、ナラティブ経済学が、経済行動を変える集団的な物語を考慮に入れるということです。まず「ナラティブ（物語）」という言葉の現代的な使い方をおさえておきましょう。単に始まりと中間と終わりがある話だけでなく、ある集団に共有されたストーリーや信念を指すこともあります。たとえば、米国で広まった「やり手のビジネスマン」というナラティブを見てみましょう。
実際、ドナルド・トランプはこの物語をうまく利用して有権者に訴えかけました。トランプが実際にやり手のビジネスマンかどうかは重要ではありません――彼はこの物語にうまく便乗し、国のために最高の取引をもたらすタフでずる賢い実業家というイメージを強調したのです。そしてもちろん、その物語は実際の効果をもたらしました。トランプは大統領に当選したのです。次に、1929年の株式市場の大暴落を見てみましょう。暴落前の数年間、さまざまな人気の物語が飛び交っていました。
普通の人々が全財産を特定の株に賭けて、羨ましいほど裕福になったという話が広がりました。当然、それに乗せられてまずい投資に走る人が続出し、1929年10月24日の大暴落に至りました。物語はあらゆる大きな経済現象を理解するうえで不可欠なはずですが、往々にして無視されてきました。経済学者がほとんど物語に注目してこなかったなかで、一人だけ注目すべき例外がいます。ケンブリッジの経済学者ジョン・メイナード・ケインズです。
ケインズは単に数字を示すだけでなく、当時の大衆感情にも目を向けました。著書『平和の経済的帰結』で、第一次世界大戦後に課せられた巨額の賠償金によってドイツが深い恨みを抱くだろうと予測しました。このような洞察は、純粋に定量的な分析からは決して得られなかったでしょう。
ビットコインの台頭は経済における物語の力を如実に示す
2008年の終わり、サトシ・ナカモトを名乗る人物が、『ビットコイン：ピア・ツー・ピア電子通貨システム』と題する論文へのリンクを投稿しました。その瞬間から、この神秘的なイノベーションをめぐる興奮が高まり始めました。ナカモトの正体は今も明かされていませんが、その発明である暗号通貨ビットコインは一大現象となりました。ビットコインの背後には複雑で素晴らしい数学理論があります。
しかし、この暗号通貨を支える精緻な技術的成果よりも、人々の関心を駆り立てているのは、むしろ神秘性と興奮です。ここでのポイントは、ビットコインの台頭が経済における物語の力を如実に示しているということです。ほとんどのビットコイン投資家に「マークル・ツリー」や「楕円曲線デジタル署名」といった技術について尋ねても、きょとんとした顔をされるのがオチでしょう。彼らを興奮させるのは、ビットコインをめぐる物語なのです。それは、これまでとはまったく異なる新しいやり方の約束であり、亡くなった王や女王、大統領の顔が印刷された旧来の通貨とは一線を画すものです。一言で言えば、未来の約束なのです。
投資家たちは、ビットコインに投資すればめまいがするほど未来的なその将来に自分も参加できると信じています。暗号通貨を買うだけで、自分は時代の先端を行くテクノロジーに精通した賢い人間の仲間入りをし、他の人々のように取り残されずに済むと感じるのです。ビットコインに結びついたもう一つ人気の考え方は、巨大銀行や政府の管理の及ばない通貨というものです。これは、そうした制度が腐敗し非効率になったと考える投資家の反骨精神に訴えかけます。また、特定の国に属さない通貨として国際主義の理想にも響きます。「ビットコイナー」たちは、自分たちを世界の賢く未来志向の市民だと思っています。
謎めいた創設者、複雑な数学、通貨に具現化された未来的な新世界のアイデア――ビットコインはきわめて魅力的な物語をまとっています。この物語がなければ、この暗号通貨がこれほど伝染するように成功し、何百万人もの投資家を惹きつけることはなかったでしょう。まさに、お金の世界における物語の力を完璧に示す例です。
感染症の研究は経済のナラティブについて多くを教えてくれる
大学にあるさまざまな学科を思い浮かべてみてください。人類学、文学、物理学、数学、経済学……いずれも高度に専門化され、それぞれの分野で素晴らしい洞察を生み出しています。しかし、この過度の専門化はときに視野を狭める障害にもなります。学科同士が協力すれば、互いの知見を豊かにできるはずです。
経済学が大いに学べる分野のひとつに、感染症の研究である疫学があります。ここでのポイントは、感染症の研究が経済のナラティブについて多くを教えてくれるということです。病気がどのように広がるかを詳しく見れば、ナラティブの「流行」についても洞察が得られます。エボラ出血熱やコロナウイルスのような感染症を例にとると、感染率、回復率、死亡率があります。流行が拡大しているときは、新規感染者を数える感染率が回復率と死亡率の合計を上回ります。
そして流行が収束に向かうときは、この関係が逆転し、回復者や死亡者が新規感染者を上回ります。このパターンは、伝染性の経済ナラティブにも当てはまります。感染は、対面での会話、ソーシャルメディア、その他の通信技術を通じて人から人へと広がります。ニュースメディアやトーク番組など、メディア生態系全体も拡散に一役買います。最初は急激に広がり、その後、病気と同じように減速していきます。
ただし、回復や死亡ではなく、人々が興味を失ったり忘れたりするのです。そうした人々がナラティブを「感染」させている人を上回ると、その物語はあっという間に消え去ります。ビットコインは、病気の流行と伝染性の経済ナラティブの類似性を示す格好の例です。過去10年間の世界中のニュースや新聞での「ビットコイン」という言葉の使用頻度を見ると、2013年頃に急増し、2018年に突然スパイクしてピークに達し、その後ふたたび減少しています。
ビットコインの物語はまだ終わっていませんが、このグラフは急速な上昇と下降を示しており、病気の流行曲線によく似ています。最初の急増後に二次的な「波」が現れる点まで一致しています。病気の流行とナラティブの流行は似た曲線を描くのです。このことを知っていると、どんな利点があるでしょうか。感染症のパターンを研究することで、特定の伝染性物語を先取りし、経済政策や政治的な対応を適切にモデル化することが可能になるのです。
ナラティブは、多くの場合、他のナラティブと星座のように結びつく
ある物語は、それに関連する他の物語と結びつくことで初めて勢いづくことがあります。たとえば、隣人が猫よけのため庭の柵にトゲをつけるような、非社交的で不機嫌な人物だとします。近所で猫が突然行方不明になったら、「隣人は猫嫌いだ」というナラティブがにわかに重要性を帯びます。あなたはその隣人について、猫の失踪とは関係なくても、全体的な「根暗な人間」という印象を補強する細部に気づき始めるかもしれません。
これは、ナラティブが単独で存在することはめったになく、多くの場合、関連する物語の広いネットワークの一部だからです。ここでのポイントは、ナラティブがしばしば他のナラティブと星座（コンステレーション）を成すということです。経済学者アーサー・ラッファーにちなんだ「ラッファー曲線」の例を考えてみましょう。これは逆U字型の図で、税率が低いほうが高いときよりも税収が増えることを示しています。しかし、このアイデアが初めて提唱されたときは、あまり注目されませんでした。勢いを得たのは、1974年のレストランでの有名な出来事がきっかけです。
その夕食の席で、ラッファーは紙ナプキンに件の図を描き、共和党の政治家ドナルド・ラムズフェルドとディック・チェイニーに見せたと伝えられています。この「経済学者が急いでアイデアを伝えようとした」という逸話が人々の心に残りました。さらに、ラッファー曲線の単純な減税ロジックは、政府や官僚機構は非効率だという当時の人気の考え方にもピタリとはまりました。大きな政府への不信感は、ロナルド・レーガンやマーガレット・サッチャーといった保守政治家が巧みに煽り、ラッファーのアイデアに飛びつきました。ラッファー曲線が有名になったのと同じ時期に、アイン・ランドの小説の人気も高まっていました。ベストセラー『肩をすくめるアトラス』は、重税と規制によって自らの革新性を阻んでいると抗議し、ビジネスリーダーや生産的な個人たちが姿を消す物語です。
レーガンやサッチャーの政治、ランドの小説と並べると、ラッファー曲線は完璧に筋が通ります。互いに関連するナラティブが相互に重みと文脈を与え合い、「政府の干渉と課税は悪だ」という考え方を補強したのです。このことから、一つの人気のあるナラティブを理解しようとするときは、その周囲を取り巻く星座のような関連アイデアを見落とさないように注意しなければなりません。さもなければ、ずっと大きな絵のほんの一部しか見えなくなってしまいます。
経済のナラティブは、しばしば具体的で鮮明な細部にかかっている
私たちは、できる限りいつでも物語を形成しようとする性向から逃れられません。哲学者ジャン＝ポール・サルトルが書いたように、「人間はつねに物語る者である……自分に起こるすべてをその物語を通して見る」のです。つまり、私たちの心はあらゆるものをナラティブに形作ります。しかし、ナラティブを作るには、特定の人間的な細部にそれを引っかけなければなりません。1985年に認知心理学者ブラッド・E・ベルとエリザベス・F・ロフタスが行った対照実験を見てみましょう。
参加者は陪審員の役割を担いました。この実験の目的は、特定の鮮明な細部が裁判の判決に影響を与えるかどうかを調べることです。架空の事件が、鮮明な細部がある場合とない場合で提示されました。ある事件では、被告人が犯行中にうっかり「白いシャグカーペットの上にワカモレのボウルをひっくり返した」とされました。一見無関係なこの細部が、模擬陪審による有罪評決の獲得に寄与したのです。このイメージによって陪審員は、さもなければ味気なく無色透明な説明だったはずの犯罪全体の「物語」を具体的に思い描くことができたのです。
ここでのポイントは、経済のナラティブがしばしば具体的で鮮明な細部にかかっているということです。経済の文脈では、特定の細部が劇的な効果をもつナラティブを構築するのに役立ちます。9.11の同時多発テロを思い起こしてみてください。当時、米国経済は景気後退のまっただ中にありました。世界貿易センタービルが破壊され、国防総省に深刻な被害が出たとき、多くのエコノミストは経済への信頼がさらに損なわれると懸念しました。あらゆる指標がさらなる痛みを示しているように思え、それは確実と思われました。
ところが、驚くべきことに、その年の11月までに景気後退は終わっていたのです。何が起きたのでしょうか。象徴的な建物への攻撃という生々しい光景を目にしたアメリカ国民が、一見不可避に思えたさらなる不況の物語をくつがえしたようです。大きな転機の一つは、ジョージ・W・ブッシュ大統領の国民への呼びかけでした。彼は恐怖を乗り越えるよう促し、「国中で商売を続けてほしい。飛行機に乗り、アメリカの素晴らしい観光地を楽しんでほしい。フロリダのディズニーワールドに行ってほしい」と語りました。不況の継続を受け入れるのではなく、アメリカ国民はこれらの鮮烈なディテールを軸に自分たちのナラティブを築き上げたのです。企業も経済全体もそれに呼応しました。劇的な攻撃とブッシュの鼓舞するスピーチが、彼らをして、一見避けられない経済の落ち込みに抵抗するように駆り立てたのです。
繰り返し現れる、時代を超えた経済ナラティブがある
非常によく見られる経済ナラティブの一つが、パニック対信頼の物語です。ジャーナリストや政治家、エコノミストが信頼（コンフィデンス）という言葉を口にするのをよく耳にするでしょう――企業、銀行、経済全体への信頼です。経済が繁栄するためには、他者への信頼が不可欠です。作家クリストファー・ブッカーが、あらゆる物語は「無一文から大富豪へ」「怪物の打倒」といった七つの基本プロットのいずれかに従うと理論化したように、経済の世界にも何度も繰り返し現れるナラティブがあるようです。
ここでのポイントは、時代を超えて繰り返し現れる経済ナラティブが存在するということです。では、パニック対信頼のナラティブに戻りましょう。この物語の起源はどこにあるのでしょうか。米国では、南北戦争前夜の1857年に金融パニックがあり、この考え方が広まったようです。その後、金融危機を表す「パニック」という言葉の使用は、著名な銀行家J・P・モルガンが私財を投じて銀行システムの救済に乗り出した有名な1907年恐慌の後にピークを迎えました。
集団的パニックの明らかな対極は、集団的信頼です。発展しつつあるナラティブとしての信頼の重要性は、カルビン・クーリッジ大統領の発言に見てとれます。クーリッジは1920年代、株式市場への人々の信頼を高めようと、実際には状況が思わしくないときでさえ、経済について楽観的な演説を繰り返しました。こうした初期の出来事以来、パニック対信頼の物語は経済のストーリーの一部であり続けています。2008年の経済危機を思い返せば、過去のパニックの歴史的記憶が重要な要因だったと言えるかもしれません。
これに関連するのが株式市場の暴落（クラッシュ）のナラティブです。市場の急落を「クラッシュ」と呼ぶ概念は、1929年の株価大暴落に由来します。それ以前は、「ブーム・アンド・クラッシュ」という表現は雷の音やワーグナーの劇的な音楽にしか使われませんでした。しかし、1929年の危機の衝撃的なインパクトが、株価の急落を指して「クラッシュ」という言葉を使わせるようになったのです。
株式市場の暴落のナラティブは、2007年から2009年の大不況の際に猛威を振るって再浮上しました。1920年代と同様に、暴落は無謀な投機の時期に対する不可避の罰だという考え方がよみがえったのです。遠い昔の出来事に根ざすこれらの物語が、現在の出来事を形作っています。いま起きていることをよりよく理解するためには、私たちが経験しているのは多くの場合、そうした繰り返される物語の変異形であると認識する必要があるのです。
ナラティブの経済的影響は時とともに変化しうる
私たちは皆、時とともに微妙に変わっていく記憶を持っています。遠い昔の誕生日パーティー、友人との夏のドライブ旅行、ほろ酔いの休日……そうした記憶は人生のなかでふたたび現れ、微妙に異なる姿を見せ、私たちにまったく新たな評価をさせることがあります。ボウリングで手首を捻挫したあの最低な時間が、かけがえのない素敵な夜に変わる。人生と同じことが経済にも言えます。経済現象をめぐる集団的なナラティブは時とともに変化し、私たちの理解そのものを変えてしまうのです。ここでのポイントは、ナラティブの経済的影響が時とともに変化しうるということです。1987年10月19日の株式市場の暴落の記憶は、いまだに尾を引いています。
それは1日の下落率として史上最大でした。それを思い出すだけで、今日の最も強気な投資家でさえ自信を揺るがされます。過去に起きたことはいつでも再び起こりうるからです。ジャーナリストたちも、特にその記念日には、長文の記事や考察を書き続けています。しかし、実際の出来事と出来事の記憶は別物です。というのも、当時は「ポートフォリオ・インシュアランス」と呼ばれるコンピューター取引プログラムが大いに議論されました。それはアルゴリズムを使って、暴落する市場での投資家の損失を限定しようとするものでした。
これをめぐるナラティブが、多くの人々を当時株式の売却へと向かわせ、下落を悪化させました。そうした特殊な状況のため、1987年の暴落は今日の市場環境とはほとんど関係がありません。にもかかわらず、多くの人がそのことを忘れ、投資家を怖がらせることで、1987年の出来事はいまだに私たちに何らかの影響を及ぼしているのです。同様に、第一次世界大戦の記憶も第二次世界大戦の始まりとともに変容し、人々の行動を変化させました。第一次世界大戦の開始時、投資家はパニックと非合理性で反応しました。たとえば、ヨーロッパの投資家は、まだ参戦していなかった米国から大量の金を引き揚げ、株式市場は急落し始めました。
ところが、1939年9月3日に第二次世界大戦が始まると、S&P株価指数は9.6％上昇しました。なぜでしょうか。この時までに、第一次世界大戦についてのまったく異なるナラティブが広まっていたのです。戦時中に投資を保有し続けた人々が裕福になったと多くの人が信じていました。つまり、1918年から1939年にかけて、第一次世界大戦に関する完全に変化したナラティブによって、人々の行動が劇的に変わったのです。
ナラティブの研究は将来の経済現象への備えに役立つ
これまで見てきたように、ナラティブは経済にとって重要です。景気後退や好況期、異常な現象を予測するためには、経済学者がそれらを真剣に受け止めることが不可欠です。単に統計を使うだけでは十分ではありません。経済学者や研究者は、今や利用可能なツールを駆使して、ナラティブをより深く理解すべきです。
私たちはかつてない量のデータにアクセスし、世界中の人々の心を占めているものを知ることができます。インターネット検索を徹底的に調べ、ソーシャルメディアでの発言を見て、フォーカスグループや他の市場調査から学ぶことが可能です。これほど大量の意見、感情、個人的な好みが記録されたことは、かつてありませんでした。テクノロジーによって、ボタン一つで書籍や新聞から特定の語句を検索できます。この膨大なデータの海からパターンを見つけ出すツールを使えば、経済学者は経済に因果的な影響を及ぼしうる主要なナラティブを特定できるはずです。ここでのポイントは、ナラティブの研究が将来の経済現象への備えに役立つということです。
ただし、ナラティブを使って経済現象を理論化する際には、より定量的な経済学者が行うのと同じように、厳密さを適用することが重要です。さもなければ、それは怠惰で非科学的な憶測に過ぎなくなってしまいます。そのためには、文学や歴史学など、物語を専門的に研究する他の分野から教訓を学ぶことができます。また、神経科学、心理学、人工知能の発展から学んでナラティブを分析することも可能です。では、この新しい知見で何ができるでしょうか。ナラティブをより深く理解することで、政策立案者は大きなストレスにさらされる時期に人々の行動を方向づけることができるようになります。
フランクリン・ルーズベルト大統領は、1930年代の時点でこのことを理解していました。世界恐慌の最中、ルーズベルトは集団的な信頼の欠如が経済にとって重要な要素であることを知っていました。それに対して彼は「炉辺談話」と呼ばれる一連の演説で国民に語りかけ、恐怖を脇に置き、外に出てお金を使ってほしいと訴えました。そうすることで、彼はナラティブを掌握したのです。そしてそれは効果を発揮したようで、彼が国民に語りかけるたびに市場は安定しました。政策立案者が、差し迫った、あるいは現在進行中の経済現象を取り巻くナラティブの星座を読み取ることができれば、大きなアドバンテージを得られます。そして、その有利な地点から、彼らは無力な傍観者ではなく、出来事への積極的な参加者となれるのです。
最終まとめ
この要約の核心はこうです。株式市場の暴落や突然の投資ブームといった経済現象は、しばしば人気のあるナラティブ（物語）によって駆動される。 これらのナラティブは星座のように互いに結びつき、互いを強化し合う。 従来の経済データと並んでナラティブを経済分析の一部として考慮することで、未来がどんな事態をもたらそうとも、よりよく備えることができる。
