『貨幣の歴史』（2024年）は、最古の通貨形態からビットコインの登場まで、時を超えた旅へと私たちを誘います。それは、活発な交易、強大な帝国、そして壊滅的な金融破綻の物語です。お金がいかにして巨大な進歩を促してきたのか、そしてなぜそれが未だに脆弱で、すべての人を平等に恩恵することが難しいシステムであり続けているのかを解説します。
この本から得られること――強力だが不安定な発明、お金の進化をたどる
お金は常に、硬貨や紙幣、あるいは画面上の数字以上のものでした。それは、人間が問題を解決し、より大きな規模で生活を組織するために生み出した社会的な発明なのです。古代の市場であれ、現代のデジタルネットワークであれ、人類の発展における大きな飛躍はすべて、お金の使い方、取引、そして互いの協調の仕方における転換と結びついています。しかしその本質において、お金とは通貨に対する信頼と信用を必要とする概念なのです。長い年月の間に、この信頼は高まったり衰えたりを繰り返してきました。
人々が通貨とその裏付けを信じるとき、素晴らしいことが起こり得ます。一方で、資源が枯渇し、国家が身の丈を超えたことをすれば、その信頼は消え去り、通貨は紙切れ以下の価値しか持たなくなります。そうなると、帝国全体が崩壊します。これがお金の物語です。この物語は今も進化を続けており、私たちに次の大きな破綻を防ぐための教訓を与えてくれるかもしれません。それでは、時計の針を巻き戻し、すべてがどのように始まったのかを見ていきましょう。
骨の刻み目から信用取引へ
お金の黎明期を目撃するには、紀元前18000年頃のアフリカのコンゴ盆地へタイムトラベルする必要があります。これはイシャンゴの骨の年代であり、そこには原始的な簿記の形を示唆する刻み目が刻まれています。荒唐無稽に聞こえるかもしれませんが、価値と取引という抽象的概念は、定住社会よりも前から存在していた可能性があるのです。しかし、今日私たちが知っているような形のお金、つまり通貨としてのお金は、紀元前3500年頃、メソポタミアのシュメール人都市集落で本格的に始まりました。
ここで、知られている最古の通貨であるシェケルが誕生しました。この地域は肥沃な農地だったため、通貨は穀物と結びつき、1シェケルは大麦1ブッシェルに相当しました。もちろん、お金の誕生とともに、借金と利子も生まれました。歴史上、最初に名前が記録された人物の一人に、クシムというメソポタミア人がいます。彼は大麦の借金を、驚くべき年率33.33％の利息で返済しなければならなかったと記録されています。
利率という画期的なイノベーションは、お金をそれ自体の価格を持つ商品へと変えました。それは文明の現在の経済的現実を、想像上の未来へと結びつけたのです。これが重要なのは、この初期段階でさえ、お金は抽象的だったということを示しているからです。それは契約、重量、そして緻密な簿記に基づいていました。実際、お金は人類がわざわざ文字に記した最初のものだったのかもしれません。その後、紀元前1000年から600年頃、リディア人のおかげでお金は物理的な形を持つようになりました。
リディア人は現在のトルコに存在した文明で、硬貨の発明によって商業に革命をもたらしました。単なる物理的なお金以上に、これらの硬貨は経済をトップダウンの中央管理方式から脱却させ、中央権力ではなく取引によって駆動される、柔軟なボトムアップのシステムへと変えたのです。普遍的な価値を表すトークンというこのアイデアは、社会的流動性を可能にし、より複雑な世界を形作ることを可能にしました。常に論理的なシステムを受け入れる準備ができていたギリシャ人は、女神アテナとそのフクロウをあしらった銀のテトラドラクマ硬貨に全面的に飛びつきました。ギリシャの通貨は、その後700年以上にわたり、古代世界で最も広く鋳造された硬貨となり、活気あるアテネの民主主義を支えました。ローマ人はこれらの基盤の上に、特に信用の導入で注目すべき発展を築きました。
信用の力により、帝国は征服を巨大な資金の流れへと変え、社会のあらゆる階層の人々が帝国の拡大における株主となることができました。しかし必然的に、これはティベリウス帝の時代に世界初の信用危機を引き起こしました。帝国が貴金属の供給を超えて拡大するにつれて、ハイパーインフレーションが発生し、それがローマの通貨の崩壊、ひいては西ローマ帝国自体の崩壊を引き起こしたと言えるでしょう。
ヨーロッパ、ゼロを携えて暗黒時代を脱する
西ローマ帝国の崩壊により、ヨーロッパの大部分は暗黒時代に突入しました。ローマの硬貨の価値は徹底的に毀損され、かつて栄えた交易路は衰退しました。ドイツからスカンジナビア、ブリテンに至る地域は、不器用な物々交換と封建制度へと逆戻りしました。お金というエンジンと交易による連結性を失ったことで、知的・社会的進歩は停滞しました。
知識は失われ、共同体は孤立しました。それは、領主と修道院という二つの権力に支配された世界への後退であり、かろうじて生き延びている農民から十分の一税と地代を搾取することに基づく経済でした。幸いなことに、技術革新が状況を救いました。紀元1000年頃に登場した重量鉄製の犂は、農業生産性を大幅に向上させました。より少ない時間と労力で畑を耕すことを可能にしたこの画期的な発明は、大量の食料余剰を生み出し、同時に農民を解放し、都市化への道を開きました。幸運なことに、新しい犂の登場はドイツでの大規模な銀鉱床の発見と同時期であり、それは硬貨、すなわちドイツのペニヒの再導入につながりました。
お金が再び流通するようになると、新たな都市・貿易の中心地が出現し、この地域は再び経済大国へと戻りました。犂への需要は、製造業者、職人、労働ギルドという繁栄する階級の誕生に火をつけ、新たな経済的アイデンティティの基盤を築きました。交易路が再び活発になると、シチリアは思いがけないハブ、そして文化のるつぼとなりました。そこでは、ギリシャ系キリスト教徒のビザンツ人、アラブ系イスラム教徒、ユダヤ人商人たちが肩を並べ、物資とアイデアを交換しました。これがヒンドゥー・アラビア数字、特に重要なゼロの概念の広範な採用につながりました。キリスト教徒はゼロという考えを長らく拒否してきました。それはいわゆる哲学的な空虚を表すものだったからです。
しかし、ゼロを受け入れることは、大きな数、分数、抽象的な財務計算を可能にする不可欠な一歩でした。ヨーロッパ中の商人たちは、すぐに代数を使って利率を計算するようになり、経済は再びトップダウンのシステムから、より水平的なものへと移行しました。この新たな金融リテラシーが、イタリアの都市国家、特にフィレンツェの台頭を支えました。商人ギルドによって統治されていたフィレンツェは、1252年に純金のフロリン硬貨を鋳造しました。この硬貨は当時の基軸通貨となり、フィレンツェに「ソフトパワー」と莫大な富をもたらしました。ここから、第二の大きなイノベーションである銀行業が出現しました。
これには、商業貸付、複式簿記、為替手形の発展が含まれます。しかし、同時に部分準備銀行制度も含まれており、それは多かれ少なかれ、無からお金を生み出す慣行でした。この決定的な瞬間は、国家の造幣局と通貨供給量の結びつきを断ち切り、権力を王から商人へと移し、ヨーロッパをルネサンスへと押し進めたのです。
紙の約束と革命的な投機
17世紀初頭、お金は新たな形、すなわち紙を取り始めました。このアイデアは、オランダのウィッセル銀行が移行を始めたときに人々の注目を集めました。オランダは天然資源のない小さな国だったため、ウィッセル銀行の紙幣は銀や金によって裏付けられておらず、国家の信頼性によって支えられていました。アムステルダムの貿易ハブとしての地位に根ざしたこの信頼と楽観主義は、オランダをヨーロッパで最も裕福な国家へと変え、英国とロシアの羨望の的とするのに十分でした。
イングランド銀行もすぐにこれに追随しました。もちろん、楽観主義は、1636年に始まった悪名高いチューリップ狂のような危険なバブルにつながることもあります。それは、花の球根が家よりも高く評価されるという、投機的購入の悲惨な熱狂でした。しかし、オランダのシステムは十分に強固で、すぐに回復しました。同時期、フランスでも激しい浮き沈みが起こっていました。その一因は、意外な人物によってもたらされた経済的革新にありました。ジョン・ローです。
ローは、天才的なスコットランドの数学の達人であり、また筋金入りのギャンブラーでもあり、殺人容疑から逃れるためにイングランドを去りました。1700年代初頭にフランスに到着すると、彼は財務総監の地位に就き、国の債務削減に着手しました。ローは本質的に法定通貨のテストランを開始しました。そこでは、通貨は現実の資産や商品によって裏付けられる必要がまったくありませんでした。むしろ、ローの構想では、通貨は別会社の株式に結びつけることができたのです。この場合、それはアメリカ大陸のフランス領ルイジアナの交易権を保有するミシシッピ会社でした。これは、新世界への投機的な約束に基づいた債務の株式化であり、チューリップ狂とほぼ同じ結末を迎えました。
しばらくの間、この熱狂は経済を活性化させましたが、バブルが崩壊すると、富は消え去り、フランスはフランス革命への道を開く金融混乱に陥りました。大西洋の反対側にいたにもかかわらず、アレクサンダー・ハミルトンは、フランスを内乱へと導いた過ちから学びました。初代米国財務長官として、彼は1792年貨幣法を発布し、米ドルを国の法定通貨とし、普遍的に信頼されていたスペイン銀貨に結びつけました。しかしそれ以上に、彼は中央政府機関を設立し、すべての州の債務を新たな連邦債務に吸収し、減債基金を設立しました。これは事実上、世界初の近代的な中央銀行家、そして最後の貸し手として機能するものでした。強力で安定した通貨に支えられた資本主義共和国という彼のビジョンは、米国が経済的超大国となるための金融アーキテクチャを築いたのです。
進化、搾取、そして武器化
19世紀、チャールズ・ダーウィンがトーマス・マルサスの著書『人口論』を読んだとき、それは彼が自身の自然選択理論を定式化することを可能にしたひらめきの瞬間でした。そしてこれは、現代経済を描写するのにふさわしい方法であることが証明されました。自然界と同様、市場は予測不可能で複雑です。アイデアや企業が参入し、適応できないものは必然的に死に絶えます。
それは適者生存です。適応こそが、世界の大国たちが必要とすることでした。なぜなら、金本位制へのコミットメントはますます持続不可能になりつつあったからです。世界の通貨供給を金のような有限の資源に結びつけるこのシステムは、本質的にデフレ的でした。そして19世紀末、持続不可能な富の源泉にしがみつくことは限界点に達しました。これはおそらく、ゴムの商業化によって最もよく表されています。1887年頃にジョン・ボイド・ダンロップが空気入りゴムタイヤを発明したとき、アングロ・ベルギー・インディア・ラバー・アンド・エクスプロレーション社はアフリカのコンゴ盆地のゴムの木に群がり、容赦ない暴力と搾取で地元の労働力に襲いかかりました。
こうした種類の企業は株式公開されており、ヨーロッパの膨大な資金を植民地事業に注ぎ込んでいましたが、同時に恐ろしい残虐行為も行っていました。ベルギー領コンゴの蛮行は、たまたま暴露され、見出しを飾り、ついに植民地主義を裁判にかけることになったのです。多くの意味で、第一次世界大戦は、世界の限られた資源をめぐって争う植民地主義国々の最後のあがきでした。ドイツは自国の力を過大評価していました。戦争努力を公的投資で賄い、ドイツ国民は敗戦が宣言される瞬間まで勝利を確信していました。新たなワイマール共和国が突然、不可能な賠償債務とハイパーインフレーションを背負わされたとき、彼らは不意を突かれたのです。
この衝撃は社会的・政治的混乱を引き起こし、アドルフ・ヒトラーと民族主義者たちによって利用されました。彼らはこの結果をラフケ、つまり金の強奪者たちのせいにしました。これには外国人やユダヤ人実業家が含まれていましたが、問題を抱えた通貨から利益を得ていた投機市場には多くのドイツ人も参加していました。ヒトラーとナチ党は、お金を武器化することで社会を弱体化させる方法を理解して権力を掌握したのです。
法定通貨制度の微妙な均衡
お金の歴史における最後の転換は第二次世界大戦後に起こりました。世界の多くがついに金本位制を放棄し、法定通貨へと移行したのです。有限の資源ではなく、お金は発行国とその税収の信頼性と約束によって裏付けられるようになりました。米国にとって、この移行は1970年代初頭に最終化されました。リチャード・ニクソン大統領がベトナム戦争の資金を調達する必要があったときです。世界経済はもはや束縛されず、それに応じて史上最大の拡大を経験しました。
法定通貨により、世界の平均年間成長率は倍増しました。もちろん、このアプローチにも脆弱性がないわけではありません。例えば、現代の金融システムには二重の性質があります。一つは、現物の現金と中央銀行準備である通貨、そしてもう一つは、商業銀行によって生み出される信用である金融です。今日、金融（主に融資を通じて）は通貨供給量の約90％を占めています。つまり、商業銀行が住宅ローンを実行するとき、それは本質的に無から新しいお金を生み出しているのです。
これは微妙な均衡をもたらします。利益とインセンティブによって動く商業銀行は、市場の需要に応じてお金を生み出します。一方、中央銀行は金利を通じてそのお金の価格に影響を与えようとすることしかできません。米国では、連邦準備制度の究極的なコントロールの欠如は、広大で規制されていないユーロダラー市場によって最も露呈しています。そこでは、国家の管理の外で、沖合で何兆ドルものお金が生み出されています。この信用創造のシステムは、人間心理の変動性によって駆動される好況・不況のサイクルに本質的に陥りやすいのです。私たちは2008年の住宅市場の暴落でそれが展開されるのを目撃しました。好況時には、低金利とレバレッジが資産価格を膨らませ、熱狂的な活動を生み出します。避けられない暴落が到来すると、レバレッジが破壊を増幅し、富を消し去り、いわゆるバランスシート不況を引き起こします。
2008年、中央銀行の対応は量的緩和として知られていました。それは、裕福な人々とその投資を不均衡に助ける一方で、他の人々を傷つけるという効果をもたらします。その結果、不平等が拡大し、金融機関への不信が高まり、より多くの人々がポピュリスト指導者の怒りに満ちた分断的なレトリックに引き寄せられるようになりました。この新たな不信感が、私たちに暗号通貨をもたらしました。ビットコインのような暗号通貨は、私的なお金の一形態です。しかし、それは供給量が固定されており、主にすでに裕福な人々に利益をもたらし、極端な価格変動の影響を受けます。これらすべてにより、それは機能的な通貨としては使えないものになっています。
他のイノベーションとは異なり、それは現実の問題に対する現実の解決策を示していません。より有機的なイノベーションがM-Pesaです。アフリカで登場したこの携帯電話ベースのシステムは、通話時間クレジットを有効な通貨として使用・交換することを可能にします。M-Pesaは、何百万人もの疎外された人々にとって銀行アクセスという現実の問題を解決し、お金の進化の真の精神を体現しています。何よりも、お金は社会的なテクノロジーなのです。過去5000年にわたり、人類の進歩と集団的組織化にとって最も強力なツールであることが証明されてきたのは、暗号通貨の私的なお金ではなく、機能的な公的なお金なのです。
まとめ
『貨幣の歴史』（デイビッド・マクウィリアムズ著）の本要約では、お金が人類の進歩の中心にある強力なツールであり続けてきたことを学びました。通貨は、大麦のブッシェルに結びついていた古代メソポタミアから、金のような有限の資源に依存しない法定通貨へと進化してきました。お金の進化の各段階は、それが絶えず適応していることを示しており、暗号通貨やM-Pesaのようなモバイルベースのお金といった新たな発展につながっています。しかし、有用な発展は公的なお金に基づいていなければなりません。なぜなら、それが取引とイノベーションを促進し、私たちを未来へと導くアイデアを支える力だからです。
